ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Съвет на директорите:

Председател на СД: Здравко Стоев

Членове на СД: Марин Стоев

Ивелина Кирова

Адрес на управление: гр. София, 1303

бул. "Тодор Александров" 73

Обслужващи банки:

Тексим банк АД

ПИБ АД

ЦКБ АД

Дата на одобрение: 30.03.2023 г.

Одитор: Евгени Атанасов, №0701

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

СЪДЪРЖАНИЕ Стр.

Отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход

Отчет за финансовото състояние

Отчет за паричните потоци

Отчет за промените в собствения капитал

Пояснителни приложения 1-33

Доклад за дейността 34-53

Декларация за корпоративно управление 54-58

Доклад за прилагане на политиката за възнаграждения на съвета на директорите 59-63

Декларация от отговорните лица, съгласно чл. 100н, ал. 4, т. 4 от ЗППЦК 64

Доклад на независимия одитор

Декларация по чл. 100н, ал. 4, т. 3 от ЗППЦК

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД

за годината, завършваща на 31 декември 2022 година

Приложения

31.12.2022 г. 31.12.2021 г.

BGN'000 BGN'000

Печалба/(загуба) от продажба на финансови инструменти, нетно 6.1. 1 1

Нетна печалба от промени в справедливата стойност на финансови

активи, отчитани през печалбата или загубата

6.1. 1 495 1 655

Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови активи 6.2. 74 284

Други финансови приходи 6.1. 570 705

Други финансови разходи 6.1. (1 840) (1 932)

Нетен резултат от финансови операции

300 713

Нефинансови приходи 6.3. 28 40

Нефинансови разходи, в т.ч.: (245) (214)

Разходи за външни услуги 6.5. (166) (134)

Разходи за персонала 6.4. (79) (79)

Други разходи за дейността 6.6. - (1)

Нетен резултат от нефинансови операции

(217) (174)

Печалба преди данък върху печалбата

83 539

(Разход) за/икономия от данък върху печалбата

7 (2) (343)

НЕТНА ПЕЧАЛБА ЗА ГОДИНАТА

81 196

ОБЩО ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД ЗА ГОДИНАТА

81 196

Нетна печалба на акция 0,33 0,79

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 33 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 30 март 2023 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александъ

MARIN

IVANOV

STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2023.03.30

17:07:54 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2023.03.30

17:15:05 +03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2023.03.31

12:21:36 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31 декември 2022 година

Приложения

31.12.2022 г. 31.12.2021 г.

BGN'000 BGN'000

АКТИВ

Нетекущи активи

Инвестиции в дъщерни предприятия 9 2 616 2 111

Аванси за придобиване на дъщерни предприятия 10 - 455

2 616 2 566

Текущи активи

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

11.1. 10 280 11 792

Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или

загубата

11.2. 27 088 25 672

Нетекущи активи или групи за изваждане от употреба, класифицирани

като държани за продажба

11.3. - 3 489

Търговски и други вземания

11.4. 3 312 292

Парични средства и парични еквиваленти

12 47 223

40 727 41 468

ОБЩО АКТИВИ 43 343 44 034

СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ

СОБСТВЕН КАПИТАЛ

Основен акционерен капитал 13.1. 248 248

Резерви 13.2. 104 104

Натрупани печалби 1 862 1 781

2 214 2 133

ПАСИВИ

Нетекущи задължения

Задължения по облигационен заем 14 7 680 11 523

Пасиви по отсрочени данъци 7 192 190

7 872 11 713

Текущи задължения

Текущи финансови пасиви 14 30 917 29 706

Търговски и други задължения 15 2 340 482

33 257 30 188

ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ 43 343 44 034

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 33 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 30 март 2023 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александъ

MARIN

IVANOV STOEV

Digitally signed by MARIN

IVANOV STOEV

Date: 2023.03.30 17:08:28

+03'00'

MAYA GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2023.03.30 17:15:40

+03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2023.03.31

12:20:10 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ

за годината, завършваща на 31 декември 2022 година

Приложения

31.12.2022 г. 31.12.2021 г.

BGN'000 BGN'000

Парични потоци от оперативна дейност

Плащания на доставчици

(277) (60)

Парични потоци от финансови активи, нето

331 867

Плащания на персонала и за социалното осигуряване

(72) (69)

Постъпления по цесии - главници

- 3 722

Постъпления по цесии - лихви

- 319

Платени данъци (без данъци върху печалбата)

(7) (6)

Други постъпления/(плащания), нетно

6 5

Нетни парични потоци използвани в оперативна дейност

(19) 4 778

Парични потоци от инвестиционна дейност

Постъпления от продажби на инвестиции

2 285 -

Плащания за придобиване на инвестиции

(15) (455)

Получени дивиденти от инвестиции

60 -

Възстановени предоставени заеми - 492

Предоставени заеми (2) (50)

Получени лихви 2 092 15

Нетни парични потоци от инвестиционната дейност

4 420 2

Парични потоци от финансова дейност

Платени главници по облигационни заеми (3 912) (3 912)

Платени лихви по облигационен заем (665) (945)

Нетни парични потоци използвани във финансовата дейност

(4 577) (4 857)

Нетно увеличение на паричните средства и паричните еквиваленти (176) (77)

Парични средства и парични еквиваленти на 1 януари 223 300

Парични средства и парични еквиваленти на 31 декември 12 47 223

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 33 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 30 март 2023 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александ

MARIN

IVANOV

STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2023.03.30

17:09:24 +03'00'

MAYA GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2023.03.30 17:16:08

+03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2023.03.31

12:20:33 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ

за годината, завършваща на 31 декември 2022 година

Приложения

Основен

акционерен

капитал

Резерви

Натрупани

печалби

Общо

собствен

капитал

BGN'000 BGN'000 BGN'000 BGN'000

Салдо на 1 януари 2021 година 248 104 1 585 1 937

Промени в собствения капитал за 2021 година

Общ всеобхватен доход за годината, в т.ч.: - - 196 196

* нетна печалба за годината - - 196 196

Салдо към 31 декември 2021 година 248 104 1 781 2 133

Промени в собствения капитал за 2022 година

Общ всеобхватен доход за годината, в т.ч.: - - 81 81

* нетна печалба за годината - - 81 81

Салдо към 31 декември 2022 година 248 104 1 862 2 214

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 33 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 30 март 2023 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александър Цинцарски

Александър

MARIN IVANOV

STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2023.03.30

17:09:59 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2023.03.30 17:16:44

+03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2023.03.31

12:20:51 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

ПОЯСНИТЕЛНИ ПРИЛОЖЕНИЯ

1. Корпоративна информация

Индивидуалният финансов отчет на Зенит Инвестмънт Холдинг АД („Дружеството”) за годината,

приключваща на 31 декември 2022 г., е одобрен за издаване съгласно решение на Съвета на

Директорите от 30.03.2023 г.

Зенит Инвестмънт Холдинг АД е акционерно дружество, регистрирано от Софийски градски съд по

фирмено дело Nо 13987 /28.11.1996 г. Седалището и адресът на управление е гр. София 1303, район

Възраждане, бул. Тодор Александров № 73. Финансовата година на Дружеството приключва на 31

декември. Дружеството е пререгистрирано в ТРРЮЛНЦ към Агенция по вписванията с ЕИК 121779787.

Основната дейност на Дружеството включва: придобиване, управление, оценка и продажба на участия

в български и чуждестранни дружества, придобиване, управление и продажба на облигации;

финансиране на дружества, в които дружеството участва. Към 31 декември 2022 г., акционерите на

Дружеството са:

Акционери/Съдружници

Дялово

участие

Брой акции

Номинална стойност

(хил.лв.)

Covotsos Textiles Limited

9.80%

24 348

24,35

НИК АД

9.70%

24 090

24,09

Загора Фининвест АД

9.08%

22 550

22,55

Други акционери-юридически лица

37,86%

94 026

94,03

Други акционери-физически лица

33.56%

83 350

83,35

Всичко

100.00%

248 364

248

Зенит Инвестмънт Холдинг АД има едностепенна система на управление със Съвет на директорите от

трима членове.

С решение на проведено на 20 май 2021 г. Общо събрание на акционерите, съставът на Съвета на

директорите е променен, както следва:

1. Здравко Атанасов Стоев – Председател на СД

2. Марин Иванов Стоев – член на СД и Изпълнителен директор

3. Ивелина Кирова – независим член на СД.

Дружеството се представлява и управлява от Изпълнителния директор Марин Стоев.

Промяната е вписана в ТРРЮЛНЦ на 02 юни 2021 г.

Преди промяната членове на СД са били Мая Влъчкова и Николай Механджийски.

Одитният комитет подпомага работата на Съвета на директорите, има роля на лица натоварени с общо

управление, които извършват мониторинг и надзор над вътрешната контролна система, управлението

на риска и системата на финансово отчитане на Дружеството.

Одитният комитет има следния състав:

1. Мария Николова

2. Ралица Пешева

3. Райна Пилюшка

Средно – списъчният брой на персонала в Дружеството за 2022 г. е 6 служители (2021 г.: 5).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Регулаторна рамка

Дружеството е публично по смисъла на чл.110 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа

(ЗППЦК) и е вписано в регистъра, воден от Комисията за финансов надзор (КФН).

Зенит Инвестмънт Холдинг АД е холдингово дружество по смисъла на чл.277 от Търговския закон (ТЗ)

с предмет на дейност: придобиване, управление, оценка и продажба на участия в български и

чуждестранни дружества, придобиване, управление и продажба на облигации, придобиване, оценка

и продажба на патенти, отстъпване на лицензи за използване на патенти на дружества, в които

дружеството участва; финансиране на дружества, в които дружеството участва, дружеството може да

извършва всякаква друга търговска дейност, освен забранените от закона.

Капиталът на Зенит Инвестмънт Холдинг АД е в размер на 248 364 лв., разпределен в 248 364 броя

обикновени поименни безналични акции с право на един глас и с номинална стойност 1 лв. всяка една.

Акциите на дружеството са допуснати до търговия на регулиран пазар – Българска Фондова Борса АД

с борсов код ZNTH.

2. База за изготвяне

Индивидуалният финансов отчет е изготвен съгласно изискванията на българското счетоводно

законодателство в националната валута на Република България – български лев. От 1 януари 1999

година българският лев е с фиксиран курс към еврото: 1.95583 лева за 1 евро. Точността на сумите

представени в индивидуалния финансов отчет е хиляди български лева. Настоящият индивидуален

финансов отчет е изготвен в съответствие с изискванията на Международните стандарти за финансово

отчитане (МСФО), приети от Комисията на Европейския съюз. Индивидуалният финансов отчет е

изготвен и в съответствие с изискванията на Международните стандарти за финансово отчитане,

публикувани от Международния съвет по счетоводни стандарти. Всички Международни стандарти за

финансово отчитане са публикувани от Международния съвет по счетоводни стандарти, в сила за

периода на изготвяне на тези и финансови отчети, са приети от Европейския съюз чрез процедура за

одобрение, установена от Комисията на Европейския съюз. Дружеството изготвя и консолидирани

годишни финансови отчети в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети (МСФО),

разработени и публикувани от Съвета по Международни счетоводни стандарти (СМСС) и одобрени от

Европейския съюз. Дружеството планира да публикува консолидирания си финансов отчет за годината

завършваща на 31 декември 2022 г., в срок до 30 април 2023 г.

Изявление за съответствие

Индивидуалният финансов отчет на Дружеството е изготвен в съответствие с Международните

стандарти за финансово отчитане, приети от Европейския съюз („МСФО, приети от ЕС”). Отчетната

рамка „МСФО, приети от ЕС” по същество е определената национална счетоводна база МСС, приети от

ЕС, регламентирани със Закона за счетоводството и дефинирани в т.8 от неговите Допълнителни

разпоредби.

Отговорности на ръководството

Действията на ръководството и служителите са в посока утвърждаване на принципите за добро

корпоративно управление, повишаване на доверието на акционерите, инвеститорите и лицата

заинтересовани от управлението и дейността на Дружеството.

Ръководството потвърждава, че за отчетния период е прилагало последователно адекватни

счетоводни политики при изготвянето на Годишният индивидуален финансов отчет и е направило

разумни и предпазливи преценки, предположения и приблизителни оценки.

Ръководството също потвърждава, че се е придържало към действащите счетоводни стандарти, като

Годишният индивидуален финансов отчет е изготвен на принципа „действащо предприятие“.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Принцип на действащото предприятие

Финансовите отчети са изготвени на принципа „действащо предприятие“, който предполага, че

дружеството ще продължи дейността си в обозримо бъдеще.

Оценката на Съвета на директорите относно приложимостта на принципа на действащото

предприятие обхваща период от 12 месеца от датата на отчета. На базата на тази оценка,

ръководството счита, че не са налице фактори и/или събития, които да показват съмнения относно

прилагането на този принцип като база за изготвяне на финансовия отчет. Намеренията на

ръководството по отношение на бъдещото съществуване на Дружеството са то да продължи да

изпълнява всички свои дейности.

Ръководството няма планове или намерения, които да предвиждат съществено ограничаване на

мащабите на дейността и/или преобразуване в прогнозируемо бъдеще в период минимум до една

година на Дружеството.

3. Обобщение на съществените счетоводни политики

3.1. Превръщане в чуждестранна валута

Индивидуалният финансов отчет е представен в български лева, която е функционалната валута и

валутата на представяне на Дружеството. Сделките в чуждестранна валута първоначално се отразяват

във функционалната валута по обменния курс на датата на сделката. Монетарните активи и пасиви,

деноминирани в чуждестранни валути се преизчисляват във функционалната валута, към датата на

отчета по заключителния обменен курс на Българска Народна Банка за последния работен ден от

съответния месец. Всички курсови разлики се признават в отчета за всеобхватния доход.

Немонетарните активи и пасиви, които се оценяват по историческа цена на придобиване в

чуждестранна валута се превръщат във функционалната валута по обменния курс към датата на

първоначалната сделка (придобиване).

3.2. Признаване на приходи

Приходи от лихви

Приходите от лихви се отчитат като се използва метода на ефективния лихвен процент, представляващ

процентът, който точно дисконтира очакваните бъдещи парични плащания за очаквания срок на

финансовия инструмент или за по-кратък период, когато е уместно, до балансовата стойност на

финансовия актив. Приходът от лихви се включва във финансовия приход в отчета за всеобхватния

доход.

Приходите от лихви от финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или

загубата се включват в нетната печалба/(загуба) от тяхната справедлива стойност. Приходи от лихви по

финансови активи, отчитани по амортизирана стойност и финансови, активи отчитани по справедлива

стойност през друг всеобхватен доход, изчислени по метода на ефективната лихва, се признават в

отчета за всеобхватния доход.

Приходите от лихви се изчисляват чрез прилагане на ефективния лихвен процент върху брутната

балансова стойност на финансовите активи, с изключение на финансовите активи, които впоследствие

са обезценени. За тях се прилага ефективен лихвен процент върху нетната балансова стойност на

финансовия актив (след приспадане на компенсацията за загуба).

Приходи от дивиденти

Приходите от дивиденти се признават, когато се установи правото за тяхното получаване. Това се

прилага дори ако те се изплащат от печалбите преди придобиването, освен ако дивидентът ясно

представлява възстановяване на част от разходите за инвестицията. В този случай дивидент се

признава в друг всеобхватен доход, ако се отнася за инвестиция, оценена по справедлива стойност в

всеобхватен доход.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

3.3. Разходи

Разходите се признават в момента на тяхното възникване. Разходите за бъдещи периоди се отлагат за

признаване като текущ разход за периодите, през които договорите за които се отнасят се изпълняват.

3.4. Данъци

Текущ данък върху доходите

Текущите данъчни активи и пасиви за текущия и предходни периоди се признават по сумата, която се

очаква да бъде възстановена от или платена на данъчните власти. При изчисление на текущите данъци

се прилагат данъчните ставки и данъчните закони, които са в сила или са в значителна степен приети

към отчетната дата. Ръководството анализира отделните позиции в данъчната декларация, за които

приложимите данъчни разпоредби са предмет на тълкуване и признава провизии, когато това е

уместно.

Текущите данъци се признават директно в собствения капитал или в другия всеобхватен доход, когато

данъкът се отнася до статии, които са били признати директно в собствения капитал или в другия

всеобхватен доход.

Отсрочен данък върху доходите

Отсрочените данъци се признават по балансовия метод за всички временни разлики към отчетната

дата, които възникват между данъчната основа на активите и пасивите и техните балансови стойности.

Отсрочени данъчни пасиви се признават за всички облагаеми временни разлики:

• освен до степента, до която отсроченият данъчен пасив възниква от първоначално признаване

на актив или пасив от дадена сделка, която не е бизнес комбинация и не влияе нито върху

счетоводната печалба, нито върху данъчната печалба или загуба към момента на извършване

на сделката; и

• за облагаеми временни разлики, свързани с инвестиции в дъщерни дружества, асоциирани

предприятия и участия в съвместни предприятия, освен до степента, до която Дружеството е в

състояние да контролира времето на обратното проявление на временната разлика и

съществува вероятност временната разлика да не се прояви обратно в предвидимо бъдеще.

Активи по отсрочени данъци се признават за всички намаляеми временни разлики, пренесени

неизползвани данъчни кредити и неизползвани данъчни загуби, до степента, до която е вероятно да

е налице облагаема печалба, срещу която да бъдат използвани намаляемите временни разлики,

пренесените неизползвани данъчни кредити и неизползваните данъчни загуби:

• освен ако отсроченият данъчен актив възниква от първоначално признаване на актив или

пасив от дадена сделка, която не е бизнес комбинация и не влияе нито върху счетоводната

печалба, нито върху данъчната печалба или загуба към момента на извършване на сделката;

• за намаляеми временни разлики, свързани с инвестиции в дъщерни дружества, асоциирани

предприятия и участия в съвместни предприятия, отсрочен данъчен актив се признава

единствено до степента, до която има вероятност временната разлика да се прояви обратно в

обозримо бъдеще и да бъде реализирана облагаема печалба, срещу която да се оползотвори

временната разлика.

Дружеството извършва преглед на балансовата стойност на отсрочените данъчни активи към всяка

отчетна дата и я намалява до степента, до която вече не е вероятно да бъде реализирана достатъчна

облагаема печалба, която да позволява целия или част от отсрочения данъчен актив да бъде

възстановен. Непризнатите отсрочени данъчни активи се преразглеждат към всяка отчетна дата и се

признават до степента, до която е станало вероятно да бъде реализирана бъдеща облагаема печалба,

която да позволи отсрочения данъчен актив да бъде възстановен.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Отсрочените данъчни активи и пасиви се оценяват по данъчните ставки, които се очаква да бъдат в

сила за периода, в който активът се реализира или пасивът се уреди, въз основа на данъчните ставки

(и данъчни закони), действащи или влезли в сила, в значителна степен, към отчетната дата.

Отсрочените данъци, свързани със статии, признати извън печалбата или загубата, се признават извън

печалбата или загубата. Отсрочените данъци се признават в зависимост от свързаната с тях сделка или

в другия всеобхватен доход, или директно в собствения капитал.

Дружеството компенсира отсрочени данъчни активи и пасиви само тогава, когато има законово право

да приспада текущи данъчни активи срещу текущи данъчни пасиви и отсрочените данъчни активи и

пасиви се отнасят до данъци върху дохода, наложени от един и същ данъчен орган за едно и също

данъчнозадължено предприятие.

3.5. Доходи на персонала

Краткосрочните доходи на персонала включват заплати, възнаграждения, междинни и годишни

бонуси, вноски за социално осигуряване и годишни компенсируеми отпуски на служителите, които се

очаква да бъдат изцяло уредени в рамките на 12 месеца след края на отчетния период. Когато

Дружеството получи услугата, те се признават като разход за персонала в печалбата или загубата или

се капитализират в стойността на актив. Краткосрочните доходи на персонала се оценяват по

недисконтираната сума на очакваните за уреждане разходи.

3.6. Финансови инструменти – първоначално признаване и последващо оценяване

Първоначално признаване

Дружеството класифицира при първоначалното признаване финансовите активи в една от следните

категории:

1. Оценявани по амортизирана стойност,

2. Оценявани по справедлива стойност през печалбата или загубата,

3. Оценявани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход.

Класификацията се определя на база бизнес модела за управление на дадения клас финансови активи

и договорните характеристики на паричните потоци. Инвестиции, държани от Дружеството с цел

получаване на печалба от краткосрочни продажби или обратни покупки, се класифицират като

финансови активи, държани за търгуване. Инвестиции в дългови инструменти, които Дружеството

държи в рамките на бизнес модел с цел събиране на договорените парични потоци, се класифицират

като финансови активи, отчитани по амортизирана стойност. Инвестиции в дългови инструменти,

които Дружеството държи в рамките на бизнес модел с цел събиране на договорените парични потоци

и продажба се класифицират като финансови активи, отчитани по справедлива стойност през друг

всеобхватен доход.

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

В тази категория могат да попаднат следните финансови активи на Дружеството, в зависимост от

избрания бизнес модел и характеристиките на паричните потоци от тях: търговски вземания, кредити

и заеми, вземания по цесии, инвестиции, държани до падеж.

Търговски вземания и вземания по цесии

Търговските вземания са суми, дължими от клиенти за продадени стоки или услуги, извършени в

обичайната дейност на Дружеството. Обикновено са със срок за уреждане в рамките на 30 дни и

следователно всички са класифицирани като текущи. Търговските вземания се признават

първоначално в размера на безусловната сума за получаване, освен ако не съдържат значителни

финансови компоненти, тогава те са признават по справедлива стойност. Вземанията по цесии могат

да бъдат вземания, придобити с цесии, вземания за цени по цесии или др. Дружеството държи

търговските вземания и вземанията по цесии с цел събиране на договорните парични потоци и

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

следователно ги оценява впоследствие по амортизирана стойност, използвайки метода на ефективния

лихвен процент.

Други вземания

Тези суми обикновено произтичат от сделки извън обичайната оперативна дейност на Дружеството.

Лихви могат да се начисляват на база пазарните лихвени нива, когато срокът на погасяване надвишава

шест месеца. Обикновено обезпечението не се получава. Нетекущите други вземания са дължими в

рамките на три години след края на отчетния период.

Финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

Тази категория финансови активи, се разделя на две подкатегории: финансови активи, държани за

търгуване и финансови активи, които не са класифицирани в горните две категории. Даден финансов

актив се класифицира в тази категория, ако е придобит с цел продажба в кратък срок или договорните

му характеристики не отговарят на условието да пораждат плащания единствено на главница и лихва.

Деривативите също се категоризират като държани за търгуване, освен ако не са определени за

хеджиращи инструменти. Тези финансови активи могат да бъдат дългови или капиталови

инструменти.

Последваща оценка на финансови активи

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

След първоначалното признаване активите се отчитат по амортизирана стойност.

Отчитането по амортизирана стойност изисква прилагането на метода на ефективния лихвен процент.

Амортизираната стойност на финансов актив е стойността по която финансовият актив е отчетен

първоначално, намалена с погашенията по главницата плюс или минус натрупаната амортизация с

използване на метода на ефективния лихвен процент на всяка разлика между първоначалната

стойност и стойността на падеж и намалена с обезценката.

Финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

След първоначалното признаване активът се оценява по справедлива стойност с отчитане на

промените в справедливата стойност в печалбата или загубата.

Обезценка на финансови активи

Дружеството признава обезценка за очаквани кредитни загуби за всички дългови инструменти, които

не се отчитат по справедлива стойност през печалбата или загубата. Очакваните кредитни загуби се

основават на разликата между договорните парични потоци и всички парични потоци, които

дружеството очаква да получи, дисконтирани на годишна база с първоначалния ефективен лихвен

процент.

Размерът на очакваните кредитни загуби, признати като коректив за обезценка, зависи от кредитния

риск на финансовия актив при първоначалното му признаване и от промяната в кредитния риск през

следващи отчетни периоди. Въведени са три етапа на влошаване на кредитния риск, като за всеки етап

са предвидени специфични отчетни изисквания.

• Етап 1 (редовни експозиции) - класифицират се финансови активи без индикация за

увеличение на кредитния риск спрямо първоначалната оценка. За финансови инструменти, за

които не е имало значително увеличение на кредитния риск в сравнение с първоначалното

признаване, се признава коректив за очаквани кредитни загуби, които произтичат от

възможно неизпълнение през следващите 12 месеца.

• Етап 2 (експозиции с нарушено обслужване) - класифицират се финансови активи със значимо

увеличение на кредитния риск, спрямо първоначалната оценка, но без обективни

доказателства за обезценка. За тези кредитни експозиции, за които е имало значителното

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

нарастване на кредитния риск в сравнение с първоначалното признаване, се изисква

признаване. Лихвите се начисляват на база брутната балансова стойност на инструмента.

• Етап 3 (експозиции с кредитна обезценка) - класифицират се финансови активи със значимо

увеличение на кредитния риск, и за които са налице обективни доказателства за наличие на

обезценка. За тези експозиции, които са необслужвани, се изисква признаване на кредитна

обезценка за остатъчния живот на експозицията, независимо от времето на неизпълнението.

Лихвите се изчисляват на база амортизираната стойност на актива.

Търговски вземания и договорни активи

Дружеството прилага опростения подход на МСФО 9 за измерване на очакваните кредитни загуби, при

който се начислява обезценка за очаквани загуби през целия живот за всички търговски вземания и

договорни активи.

За измерване на очакваните кредитни загуби, търговските вземания и договорните активи са

групирани въз основа на споделените характеристики на кредитния риск и дните с просрочие.

Договорните активи се отнасят до неизвършената работа и имат същите рискови характеристики като

търговските вземания за същите видове договори. Поради това Дружеството определя, че очакваните

кредитни загуби за 2022 г. на търговските вземания са разумно приближение на кредитните загуби за

договорните активи.

Дружеството признава в печалбата или загубата — като печалба или загуба от обезценка, размера на

очакваните кредитни загуби (или обратно им възстановяване). Когато корективът за очаквани

кредитни загуби е признат през друг всеобхватен доход, всяка корекция в него се признава в друг

всеобхватен доход.

Отписване на финансови активи

Финансов актив се отписва от Дружеството, когато договорните права върху паричните потоци от този

актив падежират или когато Дружеството е прехвърлило тези права чрез сделка, при която всички

съществени рискове и изгоди, произтичащи от собствеността на актива се прехвърлят на купувача.

Всяко участие във вече прехвърлен финансов актив, което Дружеството запазва или създава, се отчита

самостоятелно като отделен актив или пасив.

В случаите когато Дружеството е запазило всички или по-голяма част от рисковете и изгодите свързани

с активите, последните не се отписват от отчета за финансовото състояние (пример за такива сделки

са репо сделките – продажба с уговорка за обратно изкупуване).

При сделки, при които Дружеството нито запазва, нито прехвърля рисковете и изгодите, свързани с

финансов актив, последният се отписва от отчета за финансовото състояние тогава и само тогава,

когато Дружеството е загубило контрол върху него. Правата и задълженията, които Дружеството

запазва в тези случаи се отчитат отделно като актив или пасив. При сделки, при които Дружеството

запазва контрол върху актива, неговото отчитане в отчета за финансовото състояние продължава, но

до размера определен от степента, до която Дружеството е запазило участието си в актива и носи риска

от промяна в неговата стойност.

Ценни книжа могат да бъдат давани под наем или продавани с ангажимент за обратното им

изкупуване (репо сделка). Тези ценни книжа продължават да се признават в индивидуалния отчет за

финансовото състояние, когато съществените рискове и изгоди от притежаването им (право на глас,

право на дивиденти) остават за сметка на Дружеството. В този случай се признава задължение по заем

към другата страна по договора в индивидуалния отчет за финансовото състояние, когато Дружеството

получи паричната сума.

Аналогично когато Дружеството взима под наем или купува ценни книжа с ангажимент за обратната

им продажба, но не придобива рисковете и изгодите от собствеността върху тях, сделките се третира

като предоставени обезпечени заеми, когато паричното възнаграждение е платено. Ценните книжа не

се признават в индивидуалния отчет за финансовото състояние.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Получени лихви по репо сделки се представят като Постъпления от лихви от инвестиционна дейност в

Индивидуалния отчет за паричните потоци.

Последваща оценка на финансови пасиви

Последващата оценка на финансовите пасиви, зависи от това как те са били класифицирани при

първоначално признаване. Дружеството класифицира финансовите си пасиви в една от следните

категории:

Пасиви, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

Пасивите се класифицират в тази категория, когато те принципно са държани с цел продажба в близко

бъдеще (търговски задължения) или са деривативи (с изключение на дериватив, който е предназначен

за и е ефективен хеджиращ инструмент) или отговаря на условията за попадане в тази категория,

определени при първоначалното признаване. Всички промени в справедливата стойност, отнасящи се

до пасиви, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата се отчитат в отчета за

печалбата или загубата и другия всеобхватен доход към датата, на която възникват.

Пасиви, отчитани по амортизирана стойност

Всички задължения, които не са класифицирани в предишната категорията попадат в тази категория.

Тези задължения се отчитат по амортизирана стойност посредством метода на ефективния лихвен

процент.

Елементите, класифицирани като търговски и други задължения обикновено не се оценяват отново,

тъй като задълженията са известени с висока степен на сигурност и уреждането е краткосрочно.

В тази категория обикновено попаднат следните финансови пасиви на Дружеството: търговски

задължения, кредити и заеми, задължения по лизингови договори, задължения по получени

депозити, задължения по цесии.

Отписване на финансови пасиви

Дружеството отписва финансов пасив, когато договорните задължения по него се погасят, изтекат или

бъдат отменени.

Разликата между балансовата стойност на отписания финансов пасив и изплатената престация се

признава в печалбата или загубата.

Компенсиране на финансов актив и финансов пасив

Финансовите активи и финансовите пасиви се компенсират и в индивидуалния отчет за финансовото

състояние се представя нетната сума когато:

• има юридически упражняемо право да компенсира признатите суми; и

• има намерение или да уреди на нетна база, или да реализира актив и едновременно с това да

уреди пасив.

Компенсирането на признат финансов актив и признат финансов пасив и представянето на нетната

стойност се различават от отписването на финансов актив или финансов пасив.

Правото на компенсиране е юридическо право на длъжник по договор да уреди или по друг начин да

елиминира цялата или част от сумата, дължима на кредитор, чрез приспадането от тази сума на сума,

дължима от кредитора.

3.7. Оценяване на справедлива стойност

Дружеството оценява своите финансови инструменти, класифицирани за отчитане по справедлива

стойност към отчетната дата.

Справедливата стойност е цената, която би била получена от продажба на актив или платена за

прехвърляне на пасив в обичайна сделка между пазарни участници към датата на оценката.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Оценяването по справедлива стойност се базира на предположението, че сделката за продажба на

актив или прехвърляне на пасив се осъществява:

• на основния пазар за съответния актив или пасив, или

• при отсъствие на основен пазар, на най-изгодния пазар за съответния актив или пасив.

Основният или най-изгодният пазар трябва да бъде достъпен за Дружеството.

Справедливата стойност на актив или пасив се оценява като се правят предположения, които пазарни

участници биха направили при определяне на цената на актива или пасива, като се приема, че те

действат в своя най-добър икономически интерес.

Оценяването на справедливата стойност на нефинансов актив взема предвид способността на пазарен

участник да генерира икономически изгоди от използването на актива според най-ефективната и най-

добрата му употреба или от продажбата на актива на друг пазарен участник, който ще използва актива

според най-ефективната и най-добрата му употреба.

Дружеството използва оценителски методи, уместни при обстоятелствата, за които има достатъчно

данни за оценяване на справедливата стойност като се максимизира използването на подходящи

наблюдавани входящи данни и се свежда до минимум използването на ненаблюдавани входящи

данни.

Всички активи и пасиви, които са оценени по справедлива стойност или за които се изисква

оповестяване на справедлива стойност във финансовия отчет, са групирани в категории според

йерархията на справедливата стойност, както е описано по-долу, въз основа на най-ниското ниво

използвани входящи данни, които имат значително влияние при оценяването на справедливата

стойност като цяло:

• Ниво 1 – Използват се котирани (некоригирани) цени на активни пазари за идентични активи

или пасиви

• Ниво 2 – Прилагат се оценителски методи, при които най-ниското ниво използвани входящи

данни, съществени за оценката по справедлива стойност, са наблюдавани или пряко, или

косвено

• Ниво 3 – Използват се оценителски методи, при които най-ниското ниво използвани входящи

данни, съществени за оценката по справедлива стойност, са ненаблюдавани.

За активите и пасивите, които се оценяват регулярно по справедлива стойност, Дружеството

преразглежда категоризирането им на съответното ниво от йерархията на справедливата стойност (въз

основа на най-ниското ниво използвани входящи данни, които имат значително влияние при

оценяването на справедливата стойност като цяло) към края на отчетния период и определя дали има

необходимост от извършване на трансфер(и) от едно ниво в друго.

Ръководството на Дружеството определя политиките и процедурите, които се прилагат по отношение

както на регулярните оценки по справедлива стойност като тези на финансови активи на разположение

за продажба.

Оценяването на справедливата стойност на съществените финансови активи на разположение за

продажба се извършва по цена на затваряне на регулиран пазар в последния работен ден от периода

на отчета.

Към всяка отчетна дата, ръководството прави анализ на измененията в стойностите на активите, които

подлежат на преоценяване съгласно счетоводните политики на Дружеството. Това включва преглед

на ключовите входящи данни, използвани в последната оценка и сравняването им с подходяща

историческа информация като сключени договори и други подходящи документи. Също така,

ръководството, съвместно със специалистите-оценители, сравнява промените в справедливата

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

стойност на всеки актив или пасив с подходящи външни източници, за да прецени дали промените са

разумни.

За целите на оповестяването на справедливата стойност, Дружеството определя различни класове

активи и пасиви в зависимост от тяхното естество, характеристики и риск и от съответното ниво от

йерархията на справедливата стойност, описана по-горе.

3.8. Инвестиции в дъщерни предприятия

Дружеството класифицира като инвестиции в дъщерни предприятия притежаваните от него акции и

дялове в други дружества, над които упражнява контрол. Приема се, че е налице контрол, когато

Дружеството:

• притежава пряко или косвено чрез дъщерни предприятия, повече от половината от правата на глас

в дадено предприятие;

• притежава половината или по-малко от половината права на глас в предприятие и :

✓ притежава власт над повече от половината права на глас по силата на споразумение с други

инвеститори;

✓ притежава властта да управлява финансовата и оперативната политика на предприятието по

силата на устав или споразумение;

✓ притежава властта да назначава или освобождава мнозинството от членовете на Съвета на

директорите или еквивалентен ръководен орган и контролът над предприятието е чрез този

съвет или орган; или

✓ притежава властта да подава мнозинството от гласовете на заседания на Съвета на

директорите или еквивалентен ръководен орган и контролът над предприятието е чрез този

съвет или орган.

Дългосрочните инвестиции, представляващи акции и дялове в дъщерни дружества се представят в

индивидуалния финансов отчет по цена на придобиване (себестойност), намалена със загубите от

обезценки. Ако акциите на дъщерното дружество не се търгуват на фондови борси, това обстоятелство

създава практически затруднения за прилагането на алтернативни оценъчни методи за надеждно

определяне на справедливата им стойност.

Притежаваните от Дружеството дългосрочни инвестиции подлежат на преглед за наличие на условия

за обезценка към края на всеки отчетен период. При установяване на условия за обезценка и се

определи нейния размер, същата се отразява в индивидуалния отчет за всеобхватния доход (в

печалбата или загубата за годината).

При покупка и продажба на инвестиции в дъщерни дружества се прилага “дата на търгуване” (дата на

сключване на сделката).

При авансови плащания за придобиване на дялове и акции в дружества, позволяващи при

придобиването им да се упражнява контрол над тези дружества, когато към датата на финансовия

отчет не е приключило придобиването, тези авансови плащания се представят в отделна статия в

индивидуалния отчет за финансовото състояние, към нетекущи активи.

Инвестициите в дъщерни дружества се отписват, когато настъпят правните основания за това и се

загубва контрола върху стопанските изгоди от инвестицията. Печалбата/(загубата) от продажбата им

се представя съответно към “финансови приходи” или “финансови разходи” в индивидуалния отчет за

всеобхватния доход (в печалбата или загубата за годината).

3.9. Основен капитал

Основният капитал е представен по номиналната стойност на издадените и платени акции.

Постъпленията от издадени акции над тяхната номинална стойност се отчитат като премийни резерви.

3.10. Парични дивиденти и непарични разпределения към собствениците

Задължение за парични или непарични разпределения към собствениците се признава, когато

разпределението е одобрено от тях и не зависи от Дружеството. Кореспондиращата сума се дебитира

директно в собствения капитал.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Задължението за непарични разпределения се оценява по справедливата стойност на активите, които

подлежат на разпределение, като последващите преоценки се признава директно в собствения

капитал.

При фактическото разпределение на непарични активи, разликата между балансовата стойност на

признатото задължение и тази на разпределените активи се признава в печалбата или загубата за

периода.

3.11. Имоти, машини и съоръжения

Имотите, машините и съоръженията се отчитат по цена на придобиване, намалена с натрупаните

амортизации и натрупаните загуби от обезценка, ако има такива. Цената на придобиване включва и

разходи за подмяна на части от машините и съоръженията и разходи по заеми по дългосрочни

договори за строителство, при условие, че отговарят на критериите за признаване на актив. При

извършване на разходи за основен преглед на машина и/или съоръжение те се включват в

балансовата стойност на съответния актив като разходи за подмяна, при условие че отговарят на

критериите за признаване на актив. Всички други разходи за ремонт и поддръжка се признават в

отчета за всеобхватния доход в периода, в който са извършени.

Амортизациите се изчисляват на база на линейния метод за срока на полезния живот на активите,

които са определени както следва:

Компютри, софтуер

2г.

Имот, машина и съоръжение се отписва при продажбата му или когато не се очакват никакви бъдещи

икономически изгоди от неговото използване или при освобождаване от него. Печалбите или

загубите, възникващи при отписването на актива (представляващи разликата между нетните

постъпления от продажбата, ако има такива, и балансовата стойност на актива) се включват в отчета

за всеобхватния доход, когато активът бъде отписан.

В края на всяка финансова година се извършва преглед на остатъчните стойности, полезния живот и

прилаганите методи на амортизация на активите и ако очакванията се различават от предходните

приблизителни оценки, последните се променят в бъдещи периоди.

3.12. Обезценка на нефинансови активи

Към всяка отчетна дата, Дружеството оценява дали съществуват индикации, че даден актив е

обезценен. В случай на такива индикации или когато се изисква ежегоден тест за обезценка на даден

актив, Дружеството определя възстановимата стойност на този актив. Възстановимата стойност на

актива е по-високата от справедливата стойност, намалена с разходите за продажба на актива или на

обекта, генериращ парични потоци (ОГПП) и стойността му употреба. Възстановимата стойност се

определя за отделен актив, освен в случай, че при използването на актива не се генерират парични

потоци, които да са в значителна степен независими от паричните потоци, генерирани от други активи

или групи от активи. Когато балансовата стойност на даден актив или ОГПП е по-висока от неговата

възстановима стойност, той се счита за обезценен и балансовата му стойност се намалява до неговата

възстановима стойност.

При определянето на стойността в употреба на актив, очакваните бъдещи парични потоци се

дисконтират до тяхната сегашна стойност като се използва норма на дисконтиране преди данъци,

която отразява текущата пазарна оценка на стойността на парите във времето и специфичните за

актива рискове. Справедливата стойност, намалена с разходите за продажбата се определя на база на

скорошни пазарни сделки, ако има такива. Ако такива сделки не могат да бъдат идентифицирани, се

прилага подходящ модел за оценка. Направените изчисления се потвърждават чрез използването на

други модели за оценка или други налични източници на информация за справедливата стойност на

актив или обект, генериращ парични потоци.

Изчисленията за обезценка се базират на подробни бюджети и прогнозни калкулации, които са

изготвени поотделно за всеки ОГПП, към който са разпределени индивидуални активи. Тези бюджети

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

и прогнозни калкулации обикновено покриват период от пет години. При по-дълги периоди се

изчислява индекс за дългосрочен растеж и той се прилага след петата година към бъдещите парични

потоци.

Загубите от обезценка се признават като разходи в отчета за всеобхватния доход като се класифицират

по тяхната функция съобразно използването (предназначението) на обезценения актив.

Към всяка отчетна дата, Дружеството преценява дали съществуват индикации, че загубата от

обезценка на актив, която е призната в предходни периоди, може вече да не съществува или пък да е

намаляла. Ако съществуват подобни индикации, Дружеството определя възстановимата стойност на

актива или на обекта, генериращ парични потоци. Загубата от обезценка се възстановява обратно само

тогава, когато е настъпила промяна в приблизителните оценки, използвани при определяне на

възстановимата стойност на актива, след признаването на последната загуба от обезценка.

Възстановяването на загуба от обезценка е ограничено, така че балансовата стойност на актива да не

надвишава нито неговата възстановима стойност, нито да не надвишава балансовата стойност (след

приспадане на амортизация), която щеше да бъде определена, ако не е била призната загуба от

обезценка за актива в предходните години. Възстановяването на загуба от обезценка се признава в

отчета за всеобхватния доход.

3.13. Парични средства и парични еквиваленти

Паричните средства и краткосрочните депозити в индивидуалния отчет за финансовото състояние

включват парични средства по банкови сметки, в брой и краткосрочни депозити с първоначален падеж

от три или по-малко месеца.

За целите на отчета за паричните потоци, паричните средства и паричните еквиваленти включват

паричните средства и парични еквиваленти, както те са дефинирани по-горе.

3.14. Отчитане по сегменти

Бизнес сегментите представят продукти и услуги, за които риска и стопанските изгоди от тях са

различни при отделни бизнес сегменти. Оперативните сегменти представляват продукти и услуги, за

които рисковете и облагите са различни.

Оперативен сегмент е компонент на Дружеството, който предприема бизнес дейности, от които може

да получава приходи и понася разходи (включително приходи и разходи, свързани със сделки с други

компоненти на Дружеството, чиито оперативни резултати редовно се преглеждат от ръководството

на Дружеството, вземащо главните оперативни решения, при вземането на решения относно

ресурсите, които да бъдат разпределени към сегмента, и оценяване на резултатите от дейността му и

за който е налице отделна финансова информация.

Дружеството отчита отделно информация за оперативен сегмент, който отговаря, на който и да е от

следните количествени прагове:

-неговите отчетени приходи, включващи както продажби на външни клиенти, така и продажби или

трансфери между сегменти, е 10 % или повече от комбинираните приходи, вътрешни и външни, на

всички оперативни сегменти;

- абсолютната сума на неговата отчетена печалба или загуба е 10 % или повече от по-голямата в

абсолютна сума от: комбинираната отчетена печалба от всички оперативни сегменти, които не са

отчели загуба, и комбинираната отчетена загуба от всички оперативни сегменти, които са отчели

загуба;

- неговите активи са 10 % или повече от комбинираните активи на всички оперативни сегменти.

Оперативните сегменти, които не отговарят на никой от количествените прагове, могат да бъдат

считани за сегменти на отчитане, и оповестявани отделно по преценка на ръководството.

Към настоящия момент Ръководството определя един сегмент на отчитане в Дружеството – сегмент

финансова и инвестиционна дейност, посредством пряко и непряко инвестиране (чрез придобиване

на дялове или акции от дружества с такъв сегмент на дейност). Този сегмент се наблюдава от

Ръководството и се взимат стратегически решения на база на резултата по дадения сегмент. В тази

връзка не се представя отделно оповестяване по сегменти.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

4. Промени в счетоводните политики и оповестявания

4.1. Нови и изменени стандарти и разяснения

Прилагане на нови и ревизирани международни стандарти за финансово отчитане (МСФО).

Нови и изменени стандарти и разяснения

Счетоводните политики на Дружеството са последователни с тези, прилагани през предходния отчетен

период.

Следните изменения на съществуващите стандарти, издадени от Съвета по международни счетоводни

стандарти и приети за прилагане от ЕС, са в сила от 1 януари 2022 година (нямат съществен ефект върху

настоящия индивидуален финансов отчет):

• Изменения в МСФО 3 “Бизнес комбинации“ – (в сила за годишни периоди, започващи на или след 1

януари 2022 г., приети от ЕК). Бяха направени незначителни изменения на МСФО 3 Бизнес комбинации,

за да се актуализират препратките към Концептуалната рамка за финансово отчитане и да се добави

изключение за признаване на задължения и условни задължения в обхвата на МСС 37 Провизии,

условни задължения и условни активи и Разяснение 21 на КРМСФО — „Налози. Измененията също

потвърждават, че условните активи не трябва да се признават към датата на придобиване. Промените

се прилагат перспективно.

• Изменения в МСС 16 „Имоти, машини и съоръжения“ - (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2022 г., приети от ЕК). С изменението в стандарта, се забранява на предприятието

да приспада от себестойността на даден елемент на ИМС всички приходи, получени от продажба на

произведени изделия, докато предприятието подготвя актива за предвиденото му използване. Вместо

това предприятието признава тези приходи от продажба за такива артикули и съответните разходи,

свързани с тях, в печалбата и загубата за периода съгласно правилата на другите приложими

стандарти. Той също така изяснява, че предприятието „тества дали активът функционира правилно“,

когато оценява техническите и физическите характеристики на актива. Финансовото представяне на

актива не е от значение за тази оценка. Предприятията трябва да оповестяват отделно сумите на

приходите и разходите, свързани с произведените артикули, които не са резултат от обичайните

дейности на предприятието. Промените се прилагат ретроспективно, но само за имоти, машини и

съоръжения, които са доведени до местоположението и състоянието, необходими за тяхната

експлоатация на или след началото на най-ранния период, представен във финансовия отчет, когато

предприятието за първи път прилага изменението.

• Изменения в МСС 37 “Провизии, условни пасиви и условни активи“ – (в сила за годишни периоди,

започващи на или след 1 януари 2022 г., приети от ЕК). Изменението на МСС 37 пояснява, че преките

разходи за изпълнение на договор включват както допълнителни разходи за изпълнение на договора,

така и разпределение на други разходи, пряко свързани с изпълнението на договорите. Преди да

признае отделна провизия за обременителен договор, предприятието признава всяка загуба от

обезценка, настъпила върху активи, използвани при изпълнение на договора. Промените се прилагат

за изменения по договори, за които предприятието все още не е изпълнило всички свои задължения

към началото на годишния период, през който за първи път ги прилага.

• Годишни подобрения на МСФО за периода 2018-2020г. (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2022 г., приети от ЕК). Тези подобрения водят до частични промени в следните

стандарти, както следва:

• МСФО 1 Приемане на международни стандарти за финансово отчитане за първи път - позволява

на предприятия, които са оценили своите активи и пасиви по балансови стойности, записани в

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

счетоводните регистри на техните предприятия-майки, също да измерват всички кумулативни разлики

в преизчислението в чуждестранна валута, като използват сумите, отчетени от майката. Това

изменение ще се прилага и за асоциирани и съвместни предприятия, които са предприели същото

освобождаване по МСФО 1. Предприятието прилага това изменение за годишните отчетни периоди,

започващи на или след 1 януари 2023. По-ранното прилагане е разрешено.

• МСФО 9 Финансови инструменти - изяснява кои такси трябва да бъдат включени в теста за 10% за

отписване на финансови пасиви. Според промените при определянето на тези такси, предприятието

включва само тези, платени или получени между заемополучател и заемодател, включително такси,

платени или получени от заемополучателя и заемодателя от името на другия. Предприятието прилага

промените към финансовите пасиви, които се изменят в началото или след началото на годишния

отчетен период, в който предприятието първоначално ги прилага.;

• МСФО 16 Лизинг - изменение на илюстративен пример 13, за да се премахне илюстрацията за

плащания от лизингодателя, свързани с подобрения на лизинговите имоти, за да се премахне всякакво

объркване относно третирането на стимулите за лизинг. Изменението се отнася за илюстративен

пример, който придружава стандарта, а не е част от него, поради което не е посочена дата на влизане

в сила.;

• МСС 41 Селско стопанство - премахване на изискването за предприятията да изключват паричните

потоци за данъчно облагане при измерване на справедливата стойност на биологичните активи и

земеделската продукция по МСС 41. Това изменение има за цел да се приведе в съответствие с

изискването в стандарта за дисконтиране на паричните потоци на база след данъчно облагане.

4.2. Публикувани стандарти, които все още не са в сила и не са възприети по-рано

По-долу са представени накратко публикуваните стандарти, които все още не са действащи или не са

приложени по-рано от Дружеството към датата на издаване на настоящия финансов отчет. Оповестено

е как в разумна степен може да се очаква да бъдат повлияни оповестяванията, финансовото състояние

и резултатите от дейността, когато Дружеството възприеме тези стандарти за първи път. Това се очаква

да стане, когато те влязат в сила.

• МСФО 17 „Застрахователни договори” – (в сила за годишни периоди, започващи на или след 1 януари

2023 г., приет от ЕК)

През май 2017 г. СМСС публикува МСФО 17 Застрахователни договори (МСФО 17), изчерпателен нов

счетоводен стандарт за застрахователни договори, обхващащ признаването и оценяването,

представянето и оповестяването. След влизането му в сила, МСФО 17 ще замени МСФО 4

Застрахователни договори (МСФО 4), който беше публикуван през 2005 г. МСФО 17 се прилага към

всички видове застрахователни договори (т.е. животозастраховане, общо застраховане, пряко

застраховане и презастраховане), независимо от вида на предприятията, които ги издават, както и по

отношение на определени гаранции и финансови инструменти с допълнителен, негарантиран доход

(участие по преценка). Ще се прилагат малко на брой изключения от обхвата. Общата цел на МСФО 17

е да осигури счетоводен модел на застрахователните договори, който е по-полезен и последователен

за застрахователите. Той не е приложим за дейността на Дружеството, поради което ръководството не

е оценявало неговото приложение.

• Подобрения на МСФО 17 „Застрахователни договори“ (в сила за годишни периоди от 01.01.2023 г.,

приети от ЕК). Изменения са свързани с първоначалното прилагане на МСФО 17 и МСФО 9 –

сравнителна информация. С тях се добавя опция за преход отнасяща се до сравнителна информация

за финансови активи при първоначално прилагане на МСФО 17 с цел намаляване на счетоводни

несъответствия, възникващи между финансови активи и задължения по застрахователни договори в

сравнителната информация при първоначално прилагане на МСФО 17 и МСФО 9. Прилагането на

промените е по избор и се отнасят само до представянето на сравнителната информация при

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

първоначално прилагане на МСФО 17. Не са приложими за дейността на Дружеството, поради което

ръководството не е оценявало приложението им.

• Изменения в МСФО 10 „Консолидирани финансови отчети“ и МСС 28 „Инвестиции в асоциирани и

съвместни предприятия“ (с отложена ефективна дата на влизане в сила, подлежаща на определяне от

СМСС) – относно продажби или апорт на активи между инвеститор и негови асоциирани или съвместни

предприятия (с отложена ефективна дата на влизане в сила, подлежаща на определяне от СМСС). Тези

промени са насочени към решаването на счетоводното третиране на продажбите или апортите на

активи между инвеститор и негови асоциирани или съвместни предприятия. Те потвърждават, че

счетоводното третиране зависи дали продаваните активи или апортираните немонетарни активи,

конституират или не по същество „бизнес” по смисъла на МСФО 3. Ако тези активи като съвкупност не

отговарят на определението за „бизнес” инвеститорът признава печалба или загуба до процента,

съответстващ на дела на другите несвързани инвеститори в асоциираното или съвместното

предприятие. В случаите когато се продават активи или се апортират немонетарни активи, които като

съвкупност са „бизнес”, инвеститорът признава изцяло печалбата или загубата от транзакцията. Тези

промени ще се прилагат перспективно. СММС отложи началната дата на приложение на тези промени

за неопределено време. Ръководството е в процес на проучване, анализ и оценка на ефектите от

промените, които биха оказвали влияние върху счетоводната политика и върху класификацията и

представянето на активите и пасивите на дружеството.

• Изменения в МСС 1 „Представяне на финансови отчети“ - (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2024 г., не са приети от ЕК). Измененията в МСС 1 Представяне на финансови отчети

изясняват, че пасивите се класифицират като текущи или нетекущи в зависимост от правата, които

съществуват в края на отчетния период. Класификацията не се влияе от очакванията на предприятието

или събитията след датата на отчитане (напр. нарушение на споразумението). Измененията също така

изясняват какво се има в предвид, когато в МСС 1 се реферира към „уреждане“ на пасив. Тези

първоначални изменения на МСС 1 са публикувани през 2020г., като се е планирало да влязат в сила

за годишни периоди започващи на или след 1 януари 2023г., но са все още обект на допълнителни

промени и затова се очаква най-ранно прилагане от 01.01.2024г. Измененията могат да повлияят на

класификацията на пасивите, особено за субектите, които преди са обмисляли намеренията на

ръководството да определи класификацията, както и за някои пасиви, които могат да бъдат

преобразувани в собствен капитал. Промените трябва да се прилагат ретроспективно в съответствие с

нормалните изисквания в МСС 8 Счетоводни политики, промени в счетоводните оценки и грешки.

• Промени в МСС 1 Представяне на финансови отчети и МСФО Практическо изявление 2: Оповестяване

на счетоводни политики и в МСС 8 Счетоводна политика, промени в счетоводните приблизителни

оценки и грешки (в сила за годишни периоди от 01.01.2023 г., приети от ЕК) С измененията в МСС 1 и

МСС 8 се изясняват разликите между счетоводните политики и счетоводните приблизителни оценки с

цел да се подобри последователното прилагане на счетоводните стандарти и съпоставимостта на

финансовите отчети. Обясняват как предприятията могат да идентифицират съществена

информацията относно счетоводните политики и да дават примери кога информация за счетоводните

политики е вероятно да бъде съществена. Поясняват, че информацията за счетоводните политики

може да бъде съществена, поради своята същност, дори и когато съответните суми са несъществени.

С промените се пояснява, че информацията за счетоводните политики е съществена, ако е необходима

на потребителите на финансовите отчети на предприятието за разбирането на друга съществена

информация във финансовите отчети и ако предприятието оповестява несъществена информация за

счетоводните политики, това не следва да води до прикриване на съществена информация за

счетоводните политики.

• Изменения в МСС 12 Данъци върху дохода (в сила за годишни периоди от 01.01.2023 г., е приет от

ЕК) относно отсрочени данъци, свързани с активи и пасиви, произтичащи от единична транзакция.

Измененията ограничават обхвата на освобождаване от признаване на отсрочени данъчни пасиви,

вследствие на което то не се прилага за транзакции, при които при първоначално признаване,

възникват равни по размер облагаеми и подлежащи на приспадане временни разлики. Такива

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

транзакции са признаването на актив “право на ползване” и задължения по лизинг от

лизингополучателите на датата на стартиране на лизинга, както и при начисляване на задължения за

демонтаж, преместване и възстановяване, включени в себестойността на съответния актив. С влизане

в сила на измененията предприятията следва да признаят всеки отсрочен данъчен актив (до степента,

до която е вероятно да съществува облагаема печалба, срещу която да могат да се използват

намаляемите временни разлики) и отсрочен данъчен пасив (за всички облагаеми временни разлики)

съобразно критериите на МСС 12 за сделки, свързани с активи и пасиви, произтичащи от единични

транзакции на или след началото на най-ранния представен във финансовия отчет сравнителен

период. Предприятията признават кумулативния ефект от първоначалното прилагане на измененията

като корекция на началното салдо на неразпределената печалба или друг компонент на собствения

капитал, ако е подходящо към тази дата.

Ръководството е в процес на проучване, анализ и оценка на ефектите от промените в горепосочените

стандарти, които не са влезли все още в сила, доколко ще окажат влияние върху счетоводната

политика и върху стойностите и класификациите на активите, пасивите, операциите и резултатите на

Дружеството в следващите отчетни периоди.

4.3. Промени в счетоводната политика

Възприетата счетоводна политика е последователна с прилаганата през предходната година.

5. Съществени счетоводни преценки, приблизителни оценки и предположения

Изготвянето на финансовия отчет налага ръководството да направи преценки, приблизителни оценки

и предположения, които влияят върху стойността на отчетените активи и пасиви, и оповестяването на

условни пасиви към отчетната дата, както и върху отчетените приходи и разходи за периода.

Несигурностите, свързани с направените предположения и приблизителни оценки биха могли да

доведат до фактически резултати, които да изискват съществени корекции в балансовите стойности на

съответните активи или пасиви в следващи отчетни периоди.

При прилагането на възприетите счетоводни политики, ръководството на Дружеството е направило

следните преценки, които имат най-съществен ефект върху сумите, признати във финансовия отчет:

5.1. Приблизителни оценки и предположения

Основните предположения, които са свързани с бъдещи и други основни източници на несигурности

в приблизителните оценки към датата на отчета, и за които съществува значителен риск да доведат до

съществени корекции в балансовите стойности на активите и пасивите през следващия отчетен

период, са посочени по-долу:

5.2. Полезни животи на имоти, машини и съоръжения, и нематериални активи

Финансовото отчитане на имотите, машините и съоръженията, и нематериалните активи включва

използването на приблизителни оценки за техните очаквани полезни животи и остатъчни стойности,

които се базират на преценки от страна на ръководството на Дружеството. Информация за полезните

животи на имоти, машини и съоръжения и нематериални активи е представена в прил. 3.10

5.3. Обезценка на вземания (финансови активи, отчитани по амортизирана стойност)

Дружеството използва корективна сметка за отчитане на провизията за обезценка на

трудносъбираеми и несъбираеми вземания от клиенти, вземания по цесии, вземания по заеми и др.

Ръководството преценява адекватността на тази провизия на база на възрастов анализ на вземанията,

исторически опит за нивото на отписване на несъбираеми вземания, както и анализ на

платежоспособността на съответния контрагент, промени в договорените условия на плащане и др.

Ако финансовото състояние и резултати от дейността на контрагентите се влошат (над очакваното),

стойността на вземания, които трябва да бъдат отписани през следващи отчетни периоди, може да

бъде по-голяма от очакваната към датата на баланса. Обезценките се изчисляват чрез определяне на

кредитен рейтинг на длъжника на база Altman Z-Score, като при необходимост се използва и

допълнителен корекционен процент за увеличение на така изчислената обезценка. Към 31.12.2020 г.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

поради спецификите на стопанската среда в следствие на развилата се световна пандемия,

Дружеството е преценило да ползва подобен корекционен процент, определен в размер на 4,4 %

увеличение на обезценките, изчислени на база Altman Z-Score. Процентът е определен въз основа

Макроикономическа прогноза от декември 2020 г., изготвена от БНБ, съгласно която очакваното

изменение на БВП за 2020 г. е минус 4,4 %. Към 31.12.2021 г. при изчислението на обезценките на

вземанията не е ползван подобен допълнителен корекционен процент, тъй като съгласно

Макроикономическата прогноза на БНБ, очакванията са за ръст на БВП. Въпреки това, при

изчислението на обезценките на вземанията към края на 2021 г., Дружеството е взело предвид

допълнителни фактори като обезпечения на вземанията, наличие на погасени суми през годината,

наличие на просрочия, налице на предоговаряне на падежи повече от един път и др. На база на тези

допълнителни фактори и при наличие на негативни ефекти от тях, процентите, ползвани за изчисление

на обезценките към края на 2021 г. са завишени като са ползвани като са ползвани средно претеглени

данни за повече от една година. Към 31.12.2022 г. извършените анализи на финансовите активи на

Дружеството са показали, че няма условия за начисляване на обезценки. Вземанията по договори за

репо, които са обезпечени с ценните книжа, предмет на сделката, не подлежат на анализ за обезценка,

тъй като Дружеството счита, че те са с много нисък кредитен риск. Към 31 декември 2022 г. няма

начислени обезценки (2021 г. – 74 хил. лв.). Допълнителна информация е предоставена в прил. 11.

5.4. Определяне на срока на лизинга за договори с опции за подновяване и прекратяване -

Дружеството като лизингополучател

Дружеството определя срока на лизинга като неотменимия срок на лизинга, заедно с каквито и да

било периоди, обхванати от опция за удължаването му, ако е сигурно в разумна степен, че опцията ще

бъде упражнена, или каквито и да било периоди, обхванати от опция за прекратяването на лизинга,

ако е сигурно в разумна степен, че опцията няма да бъде упражнена.

5.5. Облигационна емисия

Дружеството отчита задължения по облигационна емисия по амортизираната стойност на

финансовия пасив. Това е стойността, по която са оценява финансовия пасив при

първоначалното му признаване, минус погашенията на главницата, плюс или минус натрупаната

амортизация на разликата между тази първоначална стойност и стойността на падежа,

изчислявана по метода на ефективния лихвен процент, и минус всяко намаление (пряко или

посредством корективна сметка) вследствие на обезценка и несъбираемост. Ефективен лихвен

процент е процентът, който точно дисконтира приблизително оценените

бъдещи парични плащания за периода на очаквания живот на финансовия пасив или когато е

подходящо, за по-къс период, до балансовата стойност на финансовия пасив. При изчисляване

на ефективния лихвен процент, предприятието оценява приблизително паричните потоци, като

взема предвид всички договорни условия на финансовия инструмент при пазарни нива на

лихвеното задължение. Изчисляването включва всички такси и други възнаграждения, платени

или получени от контрагентите по договора, които са неразделна част от ефективния лихвен

процент, разходите по сделката и всички други премии и отбиви. Предполага се, че паричните

потоци и очакваният живот на групата от подобни финансови инструменти могат да се оценят

приблизително по надежден начин. В редките случаи обаче, когато не е възможно паричните

потоци или очакваният живот на финансовия инструмент (или групата от финансови

инструменти) да се оценят приблизително по надежден начин, предприятието използва

договорните парични потоци през пълния договорен срок на финансовия инструмент (или

групата от финансови инструменти).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

6. Приходи и разходи

6.1. Финансови приходи и разходи

Финансови сделки, отчетени на нетна база

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

Вид нетен резултат

BGN(000)

Нетна печалба от финансови инструменти, отчитани по

справедлива стойност през печалбата или загубата

Приходи от операции с финансови активи и

инструменти

Разходи от операции с финансови активи и инструменти

(82)

Печалба/(загуба) от продажба на финансови инструменти

нето

Нетна печалба от промени в справедливата стойност на

финансови активи, отчитани през печалбата или загубата

Приходи от преоценка на притежавани акции

1 558

1 673

Разходи от преоценка на притежавани акции

(63)

(18)

Нетен резултат

1 495

1 655

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

Финансови приходи

BGN(000)

Приходи от дивиденти

Приходи от лихви по репо сделки

466

534

Приходи от лихви по цесии

157

Приходи от лихви и неустойки по търговски и други вземания

Приходи от продажби на инвестиции (нетекущи активи,

държани за продажба)

3 599

Балансова стойност на продадени инвестиции (нетекущи

активи, държани за продажба)

(3 585)

Печалба от продажба на инвестиции (нетекущи активи,

Държани за продажба)

Общо финансови приходи

570

705

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

Финансови разходи

BGN(000)

Разходи за лихви, в т.ч.:

677

811

- Лихви по облигационна емисия

677

811

Разходи за лихви по репо операции с финансови

инструменти

1 161

1 120

Банкови такси и комисионни

Общо финансови разходи

1 840

1 932

6.2. Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови активи

Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови

активи

31.12.2022 г.

31.12.2021г.

Вид приход/(разход)

BGN(000)

Възстановена обезценка

284

Нетен резултат

284

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

6.3. Нефинансови приходи

31.12.2022 г.

31.12.2021

Вид приход

BGN(000)

Приходи от отписани дивиденти

Общо нефинансови приходи

6.4. Разходи за персонала

Разходи за персонала

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Текущи възнаграждения

Вноски по социалното осигуряване

Общо разходи за персонала

Средносписъчен брой на персонала

Персонал по категории

Средно

списъчен

брой

Разходи за

възнаграждения

Разходи за

СО

Общо

BGN(000)

Административен персонал

Членове на органите на управление

Общо за персонала:

6.5. Разходи за външни услуги

Разходи за външни услуги

31.12.2022 г.

31.12.2021г.

BGN(000)

Разходи за наем

Консултантски услуги

Застраховки

Такси ЦД

Такси БФБ

Такси КФН

Комисионни ИП

Абонаменти

Други услуги

Общо Разходи за външни услуги

166

134

6.6. Други разходи

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

Други разходи

BGN(000)

Други разходи

Общо други разходи

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

7. Данък върху доходите

Основните компоненти на разхода за данък върху дохода за годините, приключващи на 31 декември

2022 г. и 2021г. са:

Отчет за всеобхватния доход

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Приход/(Разход) по отсрочени данъци

(2)

(343)

Приход/(Разход) за данък върху дохода, отчетен в

печалбата или загубата

(2)

(343)

Приложимата ставка на данъка върху доходите за 2022 г. е 10% (2021 г.: 10%). През 2023 г.

приложимата данъчна ставка е 10 %.

Равнението между разхода за данък върху дохода и счетоводната печалба, умножена по приложимата

данъчна ставка за годините, приключващи на 31.12.2022 г. и 31.12.2021 г., е представено по-долу:

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

Равнение на разхода за данъци върху печалбата

определен спрямо счетоводния резултат

BGN(000)

Счетоводен резултат преди данъци

539

Разходи, непризнати за данъчни цели

344

Приходи, неподлежащи на облагане

(1 696)

(2 055)

Данъчен резултат преди данъци

(1 269)

(1 491)

Разход за данък върху доходите по приложимата данъчна

ставка от 10% за 2022 г. (2021 г.: 10%)

Разход за данък върху печалбата

Отсрочените данъци към 31.12.2022 г. и 31.12.2021 г. са свързани със следните данъчни временни

разлики:

Временна разлика

31.12.2021

Движение на отсрочените данъци 2022г.

31.12.2022

BGN(000)

увеличение

намаление

Данъчна

основа

Временна

разлика

Данъчна

основа

Временна

разлика

Данъчна

основа

Временна

разлика

Данъчна

основа

Временна

разлика

Активи по отсрочени данъци

Обезценка на финансови

активи

(74)

(7)

Регулиране на слабата

капитализация

338

277

615

Данъчни загуби с право на

пренасяне

2 493

249

1 269

127

3 762

376

Преоценки на капиталови

ценни книжа

(4 801)

(480)

(1 495)

(150)

(6 296)

(630)

Общо активи:

(1 896)

(190)

1 546

155

(1 569)

(157)

(1 919)

(192)

Отсрочени данъци (нето)

(1 896)

(190)

1 546

155

(1 569)

(157)

(1 919)

(192)

Дружеството на база извършена преценка е признало отсрочени данъчни активи във връзка с данъчни

загуби с право на пренасяне, формирани през 2020 г. (1 002 хил. лв.), 2021 г. (1 491 хил. лв.) и 2022 г.

(1 269 хил. лв.), които съответно могат да бъдат пренасяни за данъчни цели до 2025 г., 2026 г. и 2027 г.

Освен тези, Дружеството отчита и данъчни загуби от 2018 г. и 2019 г. в общ размер на 1 084 хил. лв., с

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

право на пренасяне съответно до 2023 г. и 2024 г. За тези загуби не е признат отсрочен данъчен актив

в размер на 108 хил. лв.

Не е признат и отсрочен данъчен актив във връзка с неизплатени доходи на физически лица от 2022 г.,

които са в размер на 4 хил. лв., поради неговата несъщественост (под 1 хил. лв.).

8. Имоти, машини и съоръжения

Дълготрайни материални активи

BGN(000)

Компютри и софтуер

Общо

Отчетна стойност

На 1 януари 2021 г.

На 31 декември 2021 г.

На 31 декември 2022 г.

Амортизация

На 1 януари 2021 г.

На 31 декември 2021 г.

На 31 декември 2022 г.

Балансова стойност

На 1 януари 2021 г.

На 31 декември 2021 г.

На 31 декември 2022 г.

9. Инвестиции в дъщерни предприятия

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Инвестиции в дъщерни

предприятия

2 616

2 111

Инвестиции в дъщерни

предприятия държани за

търгуване (бел. 11.3.)

3 489

2 616

5 600

Инвестиции в дъщерни

предприятия

Наименование

Седалище

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

% от

капитала

стойност

BGN(000)

% от капитала

стойност

BGN(000)

УД Златен Лев Капитал

България

100%

2 106

100%

2 106

Мадара

Бългериън Пропърти Фънд

Джърси

53.9%

3 489

АРТЕА 12 ЕООД

България

100%

Фоукал Пойнт Инвестмънтс АД

България

100%

505

Общо

2 616

5 600

Инвестициите в дъщерни предприятия са представени по цена на придобиване.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

10. Аванси за придобиване дъщерни предприятия

Към 31.12.2021 г. Дружеството отчита извършено през годината авансово плащане във връзка с

предварителен договор за покупко-продажба на 99,80 % от капитала на българско дружество,

осъществяващо дейност като инвестиционен посредник, притежаващо лиценз, издаден от КФН.

Платеният аванс е в размер на 455 хил. лв., а общата договорена покупна цена е в размер на

505 хил. лв., т.е. ангажиментът на Дружеството за плащане по договора е в размер на 50 хил. лв.

Договорени са условия за осъществяване на сделката, подадени са необходимите документи в КФН,

като през месец март 2022 г. Дружеството е уведомено от КФН, че срокът за произнасяне от тяхна

страна изтича през юни 2022 г., след което се очаква сделката да бъде приключена и съответно да се

придобие контрол над това дружество.

На 16.12.2022 г. беше сключен Договор за покупко-продажба на акции между Зенит Инвестмънт

Холдинг АД и Феърплей Интернешънъл АД за придобиване на 299 400 броя обикновени, безналични,

поименни акции всяка с номинална стойност от 1 /един/ лев, представляващи 99,80 % от капитала на

Фоукал Пойнт Инвестмънтс АД. Цената за покупка на акциите е в размер на 505 хил. лв., като част от

нея в размер на 455 хил. лв. са платени авансово през 2021 г., както е посочено по-горе. Инвестицията

в новото дъщерно дружество е представена в прил. 9 по-горе. Съгласно условията на договора

Дружеството е доплатило 15 хил. лв. през месец декември 2022 г. във връзка с придобиване на

инвестицията, а останалите 35 хил. лв. са представени в прил. 15 по-долу и се явяват възнаграждение

под условие.

11. Текущи финансови активи

11.1. Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

ФА, отчитани по

амортизирана

стойност - текущи

BGN(000)

Главница

Лихва

Общо

Главница

Лихва

Общо

Вземания по репо

сделки

9 521

488

10 009

9 521

2 114

11 635

Предоставени заеми

155

157

Други вземания

201

Начислени обезценки

Вземания по кредити

и заеми от несвързани

лица нето

9 789

491

10 280

9 676

2 116

11 792

Към 31.12.2022 г. не се отчитат начислени обезценки с натрупване на финансови активи, отчитани по

амортизирана стойност, основно поради събирането през 2021 г. на вземанията по цесии и тъй като

основната част от тази група финансови активи са вземания по репо сделки, които са обезпечени с с

ценните книжа, предмет на сделката и ръководството на Дружеството счита, че те са изложени на

нисък кредитен риск (2021 г. – не се отчитат начислени обезценки ).

Другите вземания към 31.12.2022 г. в размер на 201 хил. лв. представляват вземане по споразумение

с юридическо лице, регистрирано извън Р България, за възстановяване на платени от Дружеството

суми за негова сметка. Очаква се вземането да бъде възстановено в рамките на 2023 г.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

11.2. Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или загубата

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Капиталови ценни книжа

27 088

25 672

27 088

25 672

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

В началото на периода

25 672

24 019

Придобити през периода

145

Отписани през периода

(82)

(147)

Промяна в справедливата стойност, в т.ч.

- увеличение

1 558

1 673

- намаление

(63)

(18)

Салдо в края на периода

27 088

25 672

Финансовите активи по справедлива стойност през печалбата или загубата представляват капиталови

ценни книжа на български дружества, които се търгуват на БФБ АД.

11.3. Нетекущи активи или групи за изваждане от употреба, класифицирани като държани

за продажба

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN ‘000

Отчитани по себестойност инвестиции,

класифицирани в съответствие с МСФО 5

Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед

3 489

На 29.11.2019 г. СД на Дружеството е взел решение притежаваното от Зенит Инвестмънт Холдинг АД

участие в Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед (53.9% от капитала) да бъде продадено.

На 17 март 2020 г. е сключен предварителен договор за продажба на Мадара Бългериън Пропърти

Фънд Лимитед на стойност 1 840 хил. евро. Към датата на одобрение на този отчет по предварителния

договор е постъпило капаро. Сделката подлежи на одобрение от общото събрание, като след това се

очаква да се осъществи до края на 2022г.

На 18.07.2022 г. беше сключен Договор за покупко-продажба на акции между Зенит Инвестмънт

Холдинг АД и Ковотсос Техтайлс Лимитед - Република Кипър за продажба на участието на Дружеството

в Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед. За покупката на акциите, купувачът дължи на

Дружеството покупна цена в размер 1 840 000 евро. Към датата на договора, купувачът е платил аванс

в размер на 227 100 евро. Остатъкът от покупната цена в размер на 1 612 900 евро се дължи не по-

късно от 31.12.2023 г. (прил. 11.4.).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

11.4. Търговски и други вземания

Търговски вземания

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Подотчетни лица

Вземания други

Предплащания

Вземане от продажба на инвестиция, държана за

продажба

3 155

Вземания по сделки с ценни книжа

302

Обезценка на вземания по сделки с ценни книжа

(74)

Вземания по сделки с ценни книжа, нето

228

Други вземания (ИП)

157

Търговски вземания (нетно)

3 312

292

Съгласно сключен Договор за покупко-продажба на акции от 18.07.2022 г. между Зенит Инвестмънт

Холдинг АД и Ковотсос Техтайлс Лимитед - Република Кипър, за продажба на инвестиция на

Дружеството в Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед, която е класифицирана като държана за

продажба (прил. 11.3.), възникна вземане в размер 1 612 900 евро или 3 155 хил. лв., посочено в

таблицата по-горе, което се дължи не по-късно от 31.12.2023 г. Вземането на Дружеството е

обезпечено от длъжника с акциите, предмет на сделката, поради което ръководството на Дружеството

счита, че то е изложено на нисък кредитен риск.

Търговските вземания не са лихвоносни.

Ръководството на Дружеството е извършило съответни анализи, на база на които е определило

комплекс от критерии за събития на неизпълнение. Един от тях е просрочия на дължими договорни

плащания повече от 90 дни, освен ако за определен инструмент не са налице обстоятелства, които

правят оборимо това твърдение. Наред с него, се наблюдават и други събития, въз основа на вътрешна

и външна информация, които са индикатор, че длъжникът не е в състояние да заплати (възстанови)

всички все още дължими от него суми по договор.

Ръководството преценява на индивидуална база събираемостта като анализира конкретните вземания

и обстоятелствата по забавата за начисляване на обезценка.

Към 31.12.2022 г. не са отчитат обезценки с натрупване на търговски и други вземания (2021 г.:

74 хил. лв.).

Към 31 декември, възрастовият анализ на търговските и други вземания, които не са обезценени, е

представен в таблицата по-долу:

Общо

Нито просрочени, нито

обезценени

BGN(000)

2022

3 312

2021

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

12. Парични средства и парични еквиваленти

Парични средства

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Разплащателни сметки

223

в лева

223

Общо парични средства и парични еквиваленти

223

13. Основен капитал и резерви

13.1. Основен акционерен капитал

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

248 364 броя обикновени акции с номинална

стойност 1 лв. всяка

248

Изменението в основния капитал е представено по-долу:

Брой обикновени

акции (в хил.)

Регистриран и

емитиран капитал

BGN(000)

На 1 януари 2021 г.

248

На 1 януари 2022 г.

248

На 31 декември 2022 г.

248

Всички обикновени акции са изцяло платени.

13.2. Резерви

Законовите резерви се формират от акционерните дружества, като ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД,

като разпределение на печалбата по реда на чл. 246 от Търговския закон. Те се заделят докато

достигнат една десета или по-голяма част от капитала. Източници за формиране на законовите

резерви са най-малко една десета част от нетната печалба, премии от емисии на акции и средствата,

предвидени в устава или по решение на общото събрание на акционерите. Законовите резерви могат

да бъдат използвани единствено за покриване на загуби от текущия и предходни отчетни периоди.

Към 31 декември 2022 г. и 2021 г. законовите резерви възлизат на 92 хил. лв. и 92 хил. лв., съответно.

Останалите резерви на Дружеството са в размер на 12 хил. лв. и са без промяна през 2022 г.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

14. Лихвоносни заеми и привлечени средства

31.12.2022 г.

31.12.2021

BGN(000)

Обезпечени заеми

Текущи

Нетекущи

Общо

Текущи

Нетекущи

Общо

Облигации

4 030

7 680

11 710

4 018

11 523

15 541

Други заеми - репа

26 887

25 688

Общо обезпечени заеми

30 917

7 680

38 597

29 706

11 523

41 229

Общо задължения по заеми

30 917

7 680

38 597

29 706

11 523

41 229

Получени заеми

BGN(000)

Главница

Лихва

Сума

Вал.

Лихва

Падеж

Облигациoнен заем

11 523

187

11 710

EUR

6M Euribor+4,00 % на

годишна база, но не

по-малко от 2,25 %

06.10.2025

Други заеми - репа

26 469

418

26 887

BGN

4,00 %-4,50 %

през 2023

Във връзка с получени заеми Дружеството е предоставило обезпечения под формата на финансови

активи, включително акции, които са получени по договори за репо, с пазарна стойност в размер на

42 228 хил. лв. (2021г.: 23 856 хил. лв.).

15. Търговски и други задължения

31.12.2022 г.

31.12.2021 г.

BGN(000)

Задължения към доставчици и по други договори

449

Задължения към акционери

Задължения към персонала и осигурителни предприятия

Задължения за данъци

Задължения във връзка с покупка на инвестиции

в дъщерни дружества

Задължения по получени аванси за продажба

на финансови инструменти

2 285

Общо

2 340

482

Условията на посочените по-горе финансови задължения са както следва:

- Търговските задълженията не са лихвоносни и обичайно се уреждат в 30 дневен срок;

- Другите финансови задължения не са лихвоносни и обичайно се уреждат в 30 дневен срок.

Задълженията във връзка с покупка на инвестиции в дъщерни дружества в размер на 35 хил. лв.

представляват възнаграждение по сключен на 16.12.2022 г. окончателен Договор за покупко-

продажба на акции между Зенит Инвестмънт Холдинг АД и Феърплей Интернешънъл АД за

придобиване на 299 400 броя обикновени, безналични, поименни акции всяка с номинална стойност

от 1 /един/ лев, представляващи 99,80 % от капитала на Фоукал Пойнт Инвестмънтс АД (прил. 9 и 10

по-горе). Цената за покупка на акциите е в размер на 505 хил. лв., като част от нея в размер на

35 хил. лв. се дължи през 2023г., според изпълнение на определени договорени условия при

продажбата.

Задълженията по получени аванси за продажба на финансови инструменти в размер на 2 285 хил. лв.

са във връзка с Предварителен договор за покупко-продажба на акции от капитала на българско

юридическо лице, чиито ценни книжа се търгуват на БФБ АД, по който договор Дружеството е

продавач. Договорена е продажна цена за акциите в размер на 2 385 хил. лв., от които 2 285 хил. лв.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

се заплащат авансово, а останалите 100 хил. лв. – до 30.06.2023 г., което е крайния срок за приключване

на сделката.

16. Оповестяване на свързани лица

Дъщерни предприятия

УД Златен Лев Капитал и АРТЕА 12 ЕООД са еднолични дъщерни дружества на Зенит Инвестмънт

Холдинг АД, а във Фоукал Пойнт Инвестмънтс АД от м.12.2022г. Дружеството притежава 99,80 % от

капитала.

Собственици на капитала

Акционерите в Дружеството са оповестени в т. 1 от настоящите пояснителни приложения.

Както е видно от данните, посочени там, Дружеството няма дружества-майка или Контролиращо

дружество.

Членове на Съвета на директорите

• Марин Иванов Стоев – изпълнителен директор

• Здравко Атанасов Стоев – председател на СД

• Ивелина Кирова – член на СД

Условия на сделките със свързани лица

Продажбите на и покупките от свързани лица се извършват по договорени цени. Неиздължените салда

в края на годината са необезпечени, безлихвени (с изключение на заемите) и уреждането им се

извършва с парични средства. За вземанията от или задълженията към свързани лица не са

предоставени или получени гаранции, с изключение на оповестените по-долу. Преглед за обезценка

се извършва всяка финансова година на база на анализ на финансовото състояние на свързаното лице

и пазара, на който то оперира. През 2022 г. и към 31.12.2022 г. няма начислени обезценки за вземания

от свързани лица (към 31.12.2021 г. – няма начислени обезценки).

Към 31.12.2022 г. Дружеството отчита вземания от свързани лица в размер на 2 хил. лв. във връзка с

предоставен заем на АРТЕА 12 ЕООД със срок на погасяване до 08.04.2023 г. и годишна лихва 2 %.

Лихвите по заема за 2022 г. са незначителни като стойност (под 1-ца в хил. лв.).

През 2022 г. Дружеството е отчело приходи от дивиденти от УД Златен Лев Капитал в размер на

60 хил. лв.

Предоставени гаранции в полза на свързани лица

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД не е предоставяло гаранции в полза на свързани лица.

Възнаграждения на основния ръководен персонал

2022 г.

2021 г.

хил. лв.

Възнаграждения

17. Разпределение дивиденти

Съгласно решения на Общото събрание на акционерите на Дружеството, през 2022 г. и 2021 г. не са

разпределяни дивиденти.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

18. Ангажименти и условни задължения

Капиталови ангажименти

Към 31 декември 2022 г. Дружеството има капиталови ангажименти за 11 735 хил. лв. (2021 г. -

15 647 хил. лв.), които са свързани със сключен на 06.10.2017 г. облигационен заем със следните

параметри:

- Вид на облигациите: обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми,

лихвоносни, обезпечени, неконвертируеми

- Размер на облигационния заем: 10 000 000 /десет милиона/ евро

- Брой на облигациите: 10 000 (десет хиляди)

- Номинална стойност на една облигация: 1 000 /хиляда/ евро

- Емисионна стойност на една облигация: 1 000 /хиляда/ евро

- Срок (матуритет) на облигационния заем: 8 /осем/ години (96 месеца), считано от датата на

сключване на заема (издаване на емисията) с три години гратисен период

- Дата, от която тече срока до падежа: 06.10.2017 г.

- Лихва: 6M Euribor+4,00 % (четири процента) на годишна база, но не по-малко от 2,25 %;

- Период на лихвено плащане: на 6 месеца – 2 пъти годишно

- Погашение на главницата: на десет равни вноски по 1 000 000 /един милион/ евро

- Дати на падежите на:

главнични плащания: 06.04.2021 г.; 06.10.2021 г.; 06.04.2022 г., 06.10.2022 г.; 06.04.2023 г.; 06.10.2023

г.; 06.04.2024 г.; 06.10.2024 г.; 06.04.2025 г.; 06.10.2025 г.

лихвени плащания: 06.04.2018 г.; 06.10.2018 г.; 06.04.2019 г.; 06.10.2019 г.; 06.04.2020 г.; 06.10.2020 г.;

06.04.2021 г.; 06.10.2021 г.; 06.04.2022 г., 06.10.2022 г.; 06.04.2023 г.; 06.10.2023 г.; 06.04.2024 г.;

06.10.2024 г.; 06.04.2025 г.; 06.10.2025 г.

Средствата по облигационния заем са изразходвани, съгласно заложеното в Предложението за

записване на корпоративни облигации - Придобиване на миноритарни и мажоритарни дялове от

публични и непублични компании в България и чужбина, лихвоносни дългови ценни книжа, дялове в

колективни инвестиционни схеми, покупка на вземания, управление и развитие на направените

инвестиции, с цел повишаване на тяхната стойност. С оглед редуциране на риска, при инвестиране на

набраните средства е формирана диверсифициран инвестиционен портфейл.

Дружеството следва да спазва външно-наложени капиталови изисквания по емитиран облигационен

заем. Те се изразяват в съблюдаването следните финансови показатели до пълното погасяване на

облигационния заем:

Съотношение Пасиви/Активи: Максимална стойност на отношението пасиви към активи по

консолидиран счетоводен баланс (сумата на текущи + нетекущи пасиви отнесени към общата сума на

активите). Емитентът поема задължение през периода до изплащането на облигационния заем да

поддържа съотношение Пасиви/Активи не по-високо от 97 %;

Покритие на разходите за лихви: Минимална стойност на коефициент на покритие на разходите за

лихви на консолидирана база (изчислен, като печалбата от обичайната дейност, увеличена с разходите

за лихви, се разделя на разходите за лихви). Емитентът поема задължение през периода до

изплащането на облигационния заем да поддържа съотношението Покритие на разходите за лихви не

по-ниско от 1.05;

Текуща ликвидност: Текущата ликвидност се изчислява като общата сума на краткотрайни активи в

баланса се раздели на общата сума на краткотрайните пасиви (по консолидиран счетоводен баланс).

Емитентът поема задължение през периода до изплащането на облигационния заем да поддържа

съотношение на текущата ликвидност не по-ниско от 0.5.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Дружеството е спазило външно-наложените капиталови изисквания към 31.12.2022 г.

Правни искове

Срещу Дружеството няма заведени правни искове.

19. Йерархия на справедлива стойност

В таблицата по-долу е представена йерархията на справедлива стойност на активите и пасивите на

Дружеството.

Количествени оповестявания на йерархията на справедлива стойност към 31.12.2022 г.

Оценяване на справедлива стойност чрез

използване на

Дата на

оценка

Общо

Котира

ни цени

на

активни

пазари

(Ниво 1)

Значителни

наблюдава

ни входящи

данни

(Ниво 2)

Значителни

ненаблюдав

ани входящи

данни (Ниво

хил. лв.

хил.

лв.

хил. лв.

Активи, оценени по справедлива

стойност:

Капиталови ценни книжа

31.12.2022

27 088

Количествени оповестявания на йерархията на справедлива стойност към 31.12.2021 г.

Оценяване на справедлива стойност чрез

използване на

Дата на

оценка

Общо

Котира

ни цени

на

активни

пазари

(Ниво 1)

Значителни

наблюдава

ни входящи

данни

(Ниво 2)

Значителни

ненаблюдав

ани входящи

данни (Ниво

хил. лв.

хил.

лв.

хил. лв.

Активи, оценени по справедлива

стойност:

Капиталови ценни книжа

31.12.2021

25 672

Нетекущи активи класифицирани като

държани за продажба

31.12.2021

3 489

През 2022 г. не е имало трансфери между нивата от йерархията на справедлива стойност.

Справедливата стойност на финансовите инструменти на Дружеството се определя като цената, която

би била получена при продажбата на финансов актив или платена при прехвърлянето на финансов

пасив в непринудена сделка между пазарни участници към датата на оценката. При оценяването на

справедливата стойност се използват следните методи и допускания:

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

• Дългосрочни вземания с плаващи и фиксирани лихви – използват са входящи данни като

лихвени проценти, специфични рискови фактори на страната, в която оперира длъжника,

неговия индивидуален кредитен риск и риска, свързан с финансирания проект/сделка. Към 31

декември 2022 г. Дружеството не отчита дългосрочни лихвени вземания. Текущите лихвени

вземания са с фиксирана лихва.

• Парични средства и краткосрочни депозити, търговски вземания, търговски задължения и

други текущи финансови активи и пасиви – поради краткосрочния падеж на тези финансови

инструменти, тяхната справедлива стойност се доближава до съответната отчетна стойност.

• Справедливата стойност на инвестициите на разположение за продажба се определя, както

следва:

- за некотираните акции се използва метода на дисконтираните парични потоци (МДПП).

Ключовите допускания са прогнозни парични потоци, дисконтов фактор и кредитен

риск като при оценката на справедливата стойност се взема предвид и вероятността те

да се променят в разумно предвидими граници.

- за котираните акции се използва съответната котировка на активен пазар към края на

отчетния период.

• Лихвоносни заеми и привлечени средства – справедливата стойност се определя чрез МДПП

като се използва дисконтов фактор базиран на лихвени нива по дългови инструменти със

сходни условия и оставащ падеж. Собственият риск от неизпълнение по инструмента е оценен

като несъществен към 31 декември 2022 г.

• Оценка на държаните за продажба - определени с използване на входящи данни, които не са

наблюдавани за даден актив или пасив. Използва се в случаи, при които липсва наблюдавана

пазарна информация - когато съществува малка (ако изобщо има такава) пазарна активност за

актива и пасива на датата на оценяване. Дружеството използва най-добрата налична

информация при дадените обстоятелства, като взема предвид цялата най-достоверна налична

информация за предположенията на пазарните участници, разработена с помощта на

собствени данни на предприятието. Тестовете и преценките на ръководството за обезценка на

инвестициите са направени през призмата на неговите прогнози и намерения относно

бъдещите икономически изгоди и парични потоци, които се очаква да бъдат получени от

продажбата. Основните предположения и ненаблюдавани входящи данни, които се използват

при оценката на справедливите стойности, включват осреднените стойности на реални

офертни цени.

20. Цели и политика за управление на финансовия риск и капитала

Основните финансови пасиви на Дружеството включват лихвоносни заеми и привлечени средства, и

търговски задължения. Основната цел на тези финансови инструменти е да се осигури финансиране за

дейността на Дружеството. Дружеството притежава финансови активи като например търговски

вземания, вземания по цесии, предоставени заеми, борсово търгуеми ценни книжа, парични средства

и краткосрочни депозити, които възникват пряко от дейността.

През 2022 г., както и през 2021г., Дружеството не притежава и не търгува с деривативни финансови

инструменти.

Основните рискове, произтичащи от финансовите инструменти на Дружеството са лихвен риск,

ликвиден риск, валутен риск и кредитен риск. Политиката, която ръководството на Дружеството

прилага за управление на тези рискове, е обобщена по-долу.

Лихвен риск

Дружеството е изложено на риск от промяна в пазарните лихвени проценти, основно, по отношение

краткосрочните и дългосрочни си финансови пасиви с променлив (плаващ) лихвен процент. Неговите

лихвоносни активи са договорени на фиксирани лихвени проценти. Лихвените пасиви,

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

представляващи задължения по договори за репо на ценни книжа в размер на 26 469 хил. лв. главници

са с фиксирани лихвени проценти. Безлихвените задължения по репа са в размер на 418 хил. лв.,

представляващи задължения за лихви. Лихвените пасиви, представляващи задължения по

облигационен заем в размер на 11 523 хил. лв. са с плаващ лихвен процент, като Дружеството е

изложено на лихвен риск от тези финансови пасиви. Безлихвените пасиви (дължими лихви) по

облигационния заем са в размер на 187 хил. лв. Останалите финансови пасиви и задължения на

Дружеството са безлихвени.

Анализ на чувствителност към изменения на лихвени %

Ефект върху печалба/(загуба), нето от данъци

31.12.2022 г.

При увеличение на лихвени нива с 0,75%

(78)

При намаление на лихвени нива с 0,75%

Ликвиден риск

Ефективното управление на ликвидността на Дружеството предполага осигуряване на достатъчно

оборотни средства, предимно чрез средства от сключвани сделки с финансови инструменти, в т.ч. и

репо сделки.

Към 31 декември, падежната структура на финансовите пасиви на Дружеството, на база на

договорените недисконтирани плащания, е представена по-долу:

Към 31 декември 2022 г.

година

1-5

години

> 5

години

Общо

хил. лв.

Лихвоносни заеми и привлечени средства

32 598

8 244

40 842

Търговски и други задължения

2 340

34 938

8 244

43 182

Към 31 декември 2021 г.

година

1-5

години

> 5

години

Общо

хил. лв.

Лихвоносни заеми и привлечени средства

29 775

12 197

41 972

Търговски и други задължения

482

30 257

12 197

42 454

Валутен риск

Дружеството не е изложено на валутен риск, тъй като всички активи и пасиви на Дружеството са

деноминирани в български лева или евро. Валутен риск би настъпил при промяна на съотношението

на български лев/евро, за което Ръководството няма такава информация и предвиждания.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Кредитен риск

Дружеството търгува единствено с утвърдени, платежоспособни контрагенти. Неговата политика е, че

всички клиенти, които желаят да търгуват на отложено плащане, подлежат на процедури за проверка

на тяхната платежоспособност. Освен това, салдата по търговските вземанията се следят текущо, в

резултат на което експозицията на Дружеството по трудносъбираеми и несъбираеми вземания не е

съществена. Няма значителни концентрации на кредитен риск в Дружеството. Кредитният риск, който

възниква от другите финансови активи на Дружеството, като например, парични средства и други

финансови активи, представлява кредитната експозицията на Дружеството, произтичаща от

възможността неговите контрагенти да не изпълнят своите задължения.

Максималната кредитна експозиция на Дружеството по повод на признатите финансови активи,

възлиза на съответната им стойност по отчета за финансовото състояние към 31 декември 2022 г.

Управление на капитала

Основната цел на управлението на капитала на Дружеството е да се осигури стабилен кредитен

рейтинг и капиталови показатели, с оглед продължаващото функциониране на бизнеса и

максимизиране на стойността му за акционерите.

Дружеството управлява капиталовата си структура и я изменя, ако е необходимо, в зависимост от

промените в икономическите условия. С оглед поддържане или промяна на капиталовата си структура,

Дружеството може да коригира изплащането на дивиденти на акционерите, да изкупи обратно

собствени акции, да намали или увеличи основния си капитал, по решение на акционерите. През

2022г., както и през 2021 г., няма промени в целите, политиките или процесите по отношение на

управлението на капитала на Дружеството.

Дружеството следи собствения си капитал чрез реализирания финансов резултат за отчетния период,

както следва:

2022 г.

2021 г.

Нетна печалба в хил. лв.

196

21. Ефекти върху Дружеството от климатични въпроси

Не се очакват преки или непреки ефекти, възможни въздействия върху дейността на Дружеството от

Парижкото споразумение и Европейския закон за климата (вкл. върху сектора, в който оперира

Дружеството, поети ангажименти на страната, вкл. ефекти от Плана за възстановяване и развитие

представен от България). Допълнителна информация във връзка с тези документи е представена в

Доклада за дейността на Дружеството през 2022 г., представляващ неразделна част от настоящия

годишен индивидуален финансов отчет на Дружеството за 2022 г.

Няма данни за емисии парникови газове, както и не са предприемани действия от Дружеството за

идентифициране и решаване на въпроси свързани с климатични промени, поети ангажименти и

очаквани въздействия върху Дружеството.

Няма данни за въздействие върху дейността на Дружеството, вкл. получени помощи от рязкото

повишаване на цени на ел. енергия през втората половина на 2021 г. и през 2022 г. и ефекти върху

дейността, вкл. рискове относно забавяне или невъзможност за събиране на вземания от контрагенти.

22. Ефект от пандемията от COVID-19 и войната между Украйна и Руската федерация върху

дейността на Дружеството. Макроикономическа среда

Ограниченията и мерките, предприети за ограничаване на пандемията от COVID-19 не оказаха

съществено влияние върху дейността на Дружеството.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

През периода се извършиха дължимите разплащания от Дружеството към контрагенти и

облигационери. Дружеството има малко на брой наети лица, което позволи да не се предприемат

специални мерки, свързани с пандемията от COVID-19. Членовете на СД, предприемаха индивидуални

лични здравни мерки, както и позициониране на работния процес и контакти с контрагенти и

институции, позволяващи им без съществени забавяния да изпълняват адекватно своите

функции.

Като положителна тенденция може да се отбележи постепенното нормализиране на ситуацията с

пандемията от COVID-19, което се наблюдава през 2022 г. в страната и в държавите от ЕС, значителното

облекчаване на мерки и ограничения, възстановяване на пътувания, транспорт, туризъм и други

икономически дейности, които бяха сериозно засегнати по време на пандемията в периода 2020 –

2021 година.

Дружеството не се е възползвало от икономически или социални мерки, въведени от

правителството на Република България във връзка с пандемията от COVID-19.

Усложнената международна обстановка през последната година, свързана с напрежението

между Украйна и Руската федерация, довела до военни действия между страните, породи след

себе си налагането на санкции и ограничения от страна на Европейския съюз, САЩ, Канада,

Великобритания и други страни спрямо Руската федерация, Руската централна банка, кредитни

институции и компании, както и на физически лица, свързани със събитията в Украйна.

Дружеството не е изложено на пряк ефект от създалата се ситуация в Украйна, но въздействието

й по линия на поскъпването на суровини и енергийни източници, доведе до значителна

инфлация в ЕС, Еврозоната и САЩ, в резултат на което Федералният Резерв, Европейската ЦБ и БНБ

неколкократно повишиха основните си лихвени проценти през 2022 г., в опит да овладеят

растящите потребителски цени. Това не доведе до съществено покачване на лихвените разходи на

Дружеството, тъй като то изплати през годината падежиралата главница по емитирания облигационен

заем, който е единствения финансов пасив на Дружеството с плаващ лихвен процент, а поради

плащането на част от главницата, разходите за лихви са по-малки от тези за предходната година.

През 2022 г. и в началото на 2023 г. се наблюдават признаци за влошаване на икономическата среда,

като макроикономическата прогноза на ЕЦБ от декември 2022 г. предвижда краткотрайна и слаба

рецесия в еврозоната в началото на 2023 г. Световната икономика продължава да се сблъсква с големи

предизвикателства, породени от продължителните ефекти на три мощни сили: руската инвазия в

Украйна, нарастващата инфлация и забавянето на растежа в Китай. През 2022 г. се наблюдаваше

тенденция към ускоряване на годишния темп на изменение на потребителските цени, който достигна

най-висока стойност от 15.6 % през септември 2022 г. Впоследствие инфлацията, измерена чрез

хармонизирания индекс на потребителските цени (ХИПЦ), се забави до 14.3 % през декември 2022 г.

вследствие на низходящата динамика на цените на енергийните суровини (природен газ,

електроенергия и петрол) на международните пазари.

23. Събития след датата на отчета

Не са възникнали коригиращи събития или съществени некоригиращи събития между датата на

индивидуалния финансов отчет на Дружеството за 2022 г. и датата на оторизирането му за издаване.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2022

Доклад за дейността

на ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

през 2022г.

1. Информация по чл.39 от Закона за счетоводството

1.1. Обективен преглед, който представя вярно и честно развитието и резултатите от

дейността на предприятието, както и неговото състояние, заедно с описание на

основните рискове, пред които е изправено

Зенит Инвестмънт Холдинг АД (Дружеството) е вписано в ТРРЮЛНЦ към Агенция по вписванията с ЕИК

121779787 със седалище и адрес на управление гр. София, бул. Тодор Александров № 73.