ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Съвет на директорите:

Председател на СД: Здравко Стоев

Членове на СД: Марин Стоев

Ивелина Кирова

Адрес на управление: гр. София, 1303

бул. "Тодор Александров" 73

Обслужващи банки:

Тексим банк АД

ПИБ АД

ЦКБ АД

Дата на одобрение: 31.03.2022 г.

Одитор: Евгени Атанасов, №0701

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Стр.

1-32

33-52

53-57

58-62

СЪДЪРЖАНИЕ

Индивидуален отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход

Индивидуален отчет за финансовото състояние

Индивидуален отчет за паричните потоци

Индивидуален отчет за промените в собствения капитал

Пояснителни приложения

Доклад за дейността

Декларация за корпоративно управление

Доклад за прилагане на политиката за възнаграждения на съвета на директорите

Декларация от отговорните лица, съгласно чл. 100н, ал. 4, т. 4 от ЗППЦК

Доклад на независимия одитор

Декларация по чл. 100н, ал. 4, т. 3 от ЗППЦК

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД

за годината, завършваща на 31 декември 2021 година

Приложения

31.12.2021 г. 31.12.2020 г.

BGN'000 BGN'000

Печалба/(загуба) от продажба на финансови инструменти, нетно 6.1. 1 28

Нетна печалба от промени в справедливата стойност на финансови

активи, отчитани през печалбата или загубата

6.1. 1 655 903

Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови активи 6.2. 284 38

Други финансови приходи 6.1. 705 1 918

Други финансови разходи 6.1. (1 932) (2 399)

Нетен резултат от финансови операции

713 488

Нефинансови приходи 6.3. 40 15

Нефинансови разходи, в т.ч.: (214) (263)

Разходи за външни услуги 6.5. (134) (141)

Разходи за персонала 6.4. (79) (121)

Други разходи за дейността 6.6. (1) (1)

Нетен резултат от нефинансови операции

(174) (248)

Печалба преди данък върху печалбата

539 240

(Разход) за/икономия от данък върху печалбата

7 (343) 113

НЕТНА ПЕЧАЛБА ЗА ГОДИНАТА

196 353

ОБЩО ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД ЗА ГОДИНАТА

196 353

Нетна печалба на акция 0,79 1,42

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 32 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 31 март 2022 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александъ

MARIN

IVANOV

STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2022.03.31

14:49:35 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by

MAYA GEORGIEVA

VLACHKOVA

Date: 2022.03.31

14:54:46 +03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2022.03.31

16:34:01 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31 декември 2021 година

Приложения

31.12.2021 г. 31.12.2020 г.

BGN'000 BGN'000

АКТИВ

Нетекущи активи

Инвестиции в дъщерни предприятия 9 2 111 2 111

Аванси за придобиване на дъщерни предприятия 10 455 -

Активи по отсрочени данъци 7 - 153

2 566 2 264

Текущи активи

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

11.1. 11 792 15 335

Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или

загубата

11.2. 25 672 24 019

Нетекущи активи или групи за изваждане от употреба, класифицирани

като държани за продажба

11.3. 3 489 3 489

Търговски и други вземания

11.4. 292 1 096

Парични средства и парични еквиваленти

12 223 300

41 468 44 239

ОБЩО АКТИВИ 44 034 46 503

СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ

СОБСТВЕН КАПИТАЛ

Основен акционерен капитал 13.1. 248 248

Резерви 13.2. 104 104

Натрупани печалби 1 781 1 585

2 133 1 937

ПАСИВИ

Нетекущи задължения

Задължения по облигационен заем 14 11 523 15 366

Пасиви по отсрочени данъци 7 190 -

11 713 15 366

Текущи задължения

Текущи финансови пасиви 14 29 706 28 684

Търговски и други задължения 15 482 516

30 188 29 200

ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ 44 034 46 503

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 32 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 31 март 2022 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

MARIN

IVANOV STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2022.03.31

14:50:42 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2022.03.31 14:55:13

+03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2022.03.31

16:34:23 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ

за годината, завършваща на 31 декември 2021 година

Приложения

31.12.2021 г. 31.12.2020 г.

BGN'000 BGN'000

Парични потоци от оперативна дейност

Плащания на доставчици

(60) (85)

Парични потоци от финансови активи, нето

867 1 694

Плащания на персонала и за социалното осигуряване

(69) (100)

Постъпления по цесии - главници

3 722 1 410

Постъпления по цесии - лихви

319 84

Плащания по цесии

- (939)

Платени данъци (без данъци върху печалбата)

(6) (10)

Други постъпления/(плащания), нетно

5 41

Нетни парични потоци използвани в оперативна дейност

4 778 2 095

Парични потоци от инвестиционна дейност

Постъпления от продажби на инвестиции

- 39

Плащания за придобиване на инвестиции

(455) (5)

Получени дивиденти от инвестиции

- 450

Възстановени предоставени заеми 492 5

Предоставени заеми (50) (495)

Получени лихви по заеми 15 -

Нетни парични потоци от инвестиционната дейност

2 (6)

Парични потоци от финансова дейност

Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение - (619)

Платени главници по облигационни заеми (3 912) -

Платени лихви по облигационен заем (945) (1 173)

Нетни парични потоци използвани във финансовата дейност

(4 857) (1 792)

Нетно увеличение на паричните средства и паричните еквиваленти (77) 297

Парични средства и парични еквиваленти на 1 януари 300 3

Парични средства и парични еквиваленти на 31 декември 12 223 300

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 32 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 31 март 2022 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александ

MARIN

IVANOV STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2022.03.31

14:51:02 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by

MAYA GEORGIEVA

VLACHKOVA

Date: 2022.03.31

14:55:30 +03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2022.03.31

16:34:41 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ

за годината, завършваща на 31 декември 2021 година

Приложения

Основен

акционерен

капитал

Резерви

Натрупани

печалби

Общо

собствен

капитал

BGN'000 BGN'000 BGN'000 BGN'000

Салдо на 1 януари 2020 година 248 104 1 232 1 584

Промени в собствения капитал за 2020 година

Общ всеобхватен доход за годината, в т.ч.: - - 353 353

* нетна печалба за годината - - 353 353

Салдо към 31 декември 2020 година 248 104 1 585 1 937

Промени в собствения капитал за 2021 година

Общ всеобхватен доход за годината, в т.ч.: - - 196 196

* нетна печалба за годината - - 196 196

Салдо към 31 декември 2021 година 248 104 1 781 2 133

Пояснителните приложения от стр. 1 до стр. 32 са неразделна част от индивидуалния финансов отчет

Изпълнителен директор:

Марин Стоев

Съставител:

Мая Влъчкова

Дата на одобрение на индивидуалния финансов отчет:

София, 31 март 2022 г.

Заверил, съгласно одиторски доклад:

Евгени Атанасов

Регистриран одитор,№0701

Александър Цинцарски

Александър

MARIN IVANOV

STOEV

Digitally signed by

MARIN IVANOV STOEV

Date: 2022.03.31

14:51:31 +03'00'

MAYA

GEORGIEVA

VLACHKOVA

Digitally signed by MAYA

GEORGIEVA VLACHKOVA

Date: 2022.03.31

14:55:56 +03'00'

Evgeni

Veselinov

Atanasov

Digitally signed by

Evgeni Veselinov

Atanasov

Date: 2022.03.31

16:35:05 +03'00'

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

ПОЯСНИТЕЛНИ ПРИЛОЖЕНИЯ

1. Корпоративна информация

Индивидуалният финансов отчет на Зенит Инвестмънт Холдинг АД („Дружеството”) за годината,

приключваща на 31 декември 2021 г., е одобрен за издаване съгласно решение на Съвета на

Директорите от 31.03.2022 г.

Зенит Инвестмънт Холдинг АД е акционерно дружество, регистрирано от Софийски градски съд по

фирмено дело Nо 13987 /28.11.1996 г. Седалището и адресът на управление е гр. София 1303, район

Възраждане, бул. Тодор Александров № 73. Финансовата година на Дружеството приключва на 31

декември. Дружеството е пререгистрирано в ТРРЮЛНЦ към Агенция по вписванията с ЕИК 121779787.

Основната дейност на Дружеството включва: придобиване, управление, оценка и продажба на участия

в български и чуждестранни дружества, придобиване, управление и продажба на облигации;

финансиране на дружества, в които дружеството участва. Към 31 декември 2021 г., акционерите на

Дружеството са:

Акционери/Съдружници

Дялово

участие

Брой акции

Номинална стойност

(хил.лв.)

Covotsos Textiles Limited

9.80%

24 348

24,35

НИК АД

9.70%

24 090

24,09

Загора Фининвест АД

9.08%

22 550

22,55

Други акционери-юридически лица

37,84%

93 976

93,98

Други акционери-физически лица

33.58%

83 400

83,40

Всичко

100.00%

248 364

248

Зенит Инвестмънт Холдинг АД има едностепенна система на управление със Съвет на директорите от

трима членове.

С решение на проведено на 20 май 2021 г. Общо събрание на акционерите, съставът на Съвета на

директорите е променен, както следва:

1. Здравко Атанасов Стоев – Председател на СД

2. Марин Иванов Стоев – член на СД и Изпълнителен директор

3. Ивелина Кирова – независим член на СД.

Дружеството се представлява и управлява от Изпълнителния директор Марин Стоев.

Промяната е вписана в ТРРЮЛНЦ на 02 юни 2021 г.

Преди промяната членове на СД са били Мая Влъчкова и Николай Механджийски.

Одитният комитет подпомага работата на Съвета на директорите, има роля на лица натоварени с общо

управление, които извършват мониторинг и надзор над вътрешната контролна система, управлението

на риска и системата на финансово отчитане на Дружеството.

Одитният комитет има следния състав:

1. Мария Николова

2. Ралица Пешева

3. Райна Пилюшка

Средно – списъчният брой на персонала в дружеството за 2021 г. е 5 служители (2020 г.:5).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Регулаторна рамка

Дружеството е публично по смисъла на чл.110 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа

(ЗППЦК) и е вписано в регистъра, воден от Комисията за финансов надзор (КФН).

Зенит Инвестмънт Холдинг АД е холдингово дружество по смисъла на чл.277 от Търговския закон (ТЗ)

с предмет на дейност: придобиване, управление, оценка и продажба на участия в български и

чуждестранни дружества, придобиване, управление и продажба на облигации, придобиване, оценка

и продажба на патенти, отстъпване на лицензи за използване на патенти на дружества, в които

дружеството участва; финансиране на дружества, в които дружеството участва, дружеството може да

извършва всякаква друга търговска дейност, освен забранените от закона.

Капиталът на Зенит Инвестмънт Холдинг АД е в размер на 248 364 лв., разпределен в 248 364 броя

обикновени поименни безналични акции с право на един глас и с номинална стойност 1 лв. всяка една.

Акциите на дружеството са допуснати до търговия на регулиран пазар – Българска Фондова Борса АД

с борсов код ZNTH.

2. База за изготвяне

Индивидуалният финансов отчет е изготвен съгласно изискванията на българското счетоводно

законодателство в националната валута на Република България – български лев. От 1 януари 1999

година българският лев е с фиксиран курс към еврото: 1.95583 лева за 1 евро. Точността на сумите

представени в индивидуалния финансов отчет е хиляди български лева. Настоящият индивидуален

финансов отчет е изготвен в съответствие с изискванията на Международните стандарти за финансово

отчитане (МСФО), приети от Комисията на Европейския съюз. Индивидуалният финансов отчет е

изготвен и в съответствие с изискванията на Международните стандарти за финансово отчитане,

публикувани от Международния съвет по счетоводни стандарти. Всички Международни стандарти за

финансово отчитане са публикувани от Международния съвет по счетоводни стандарти, в сила за

периода на изготвяне на тези и финансови отчети, са приети от Европейския съюз чрез процедура за

одобрение, установена от Комисията на Европейския съюз. Дружеството изготвя и консолидирани

годишни финансови отчети в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети (МСФО),

разработени и публикувани от Съвета по Международни счетоводни стандарти (СМСС) и одобрени от

Европейския съюз. Дружеството планира да публикува консолидирания си финансов отчет за годината

завършваща на 31 декември 2021 г., в срок до 30 април 2022 г.

Изявление за съответствие

Индивидуалният финансов отчет на Дружеството е изготвен в съответствие с Международните

стандарти за финансово отчитане, приети от Европейския съюз („МСФО, приети от ЕС”). Отчетната

рамка „МСФО, приети от ЕС” по същество е определената национална счетоводна база МСС, приети от

ЕС, регламентирани със Закона за счетоводството и дефинирани в т.8 от неговите Допълнителни

разпоредби.

Отговорности на ръководството

Действията на ръководството и служителите са в посока утвърждаване на принципите за добро

корпоративно управление, повишаване на доверието на акционерите, инвеститорите и лицата

заинтересовани от управлението и дейността на Дружеството.

Ръководството потвърждава, че за отчетния период е прилагало последователно адекватни

счетоводни политики при изготвянето на Годишният индивидуален финансов отчет и е направило

разумни и предпазливи преценки, предположения и приблизителни оценки.

Ръководството също потвърждава, че се е придържало към действащите счетоводни стандарти, като

Годишният индивидуален финансов отчет е изготвен на принципа „действащо предприятие“.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Принцип на действащото предприятие

Финансовите отчети са изготвени на принципа „действащо предприятие“, който предполага, че

дружеството ще продължи дейността си в обозримо бъдеще.

Оценката на Съвета на директорите относно приложимостта на принципа на действащото

предприятие обхваща период от 12 месеца от датата на отчета. На базата на тази оценка,

ръководството счита, че не са налице фактори и/или събития, които да показват съмнения относно

прилагането на този принцип като база за изготвяне на финансовия отчет. Намеренията на

ръководството по отношение на бъдещото съществуване на Дружеството са то да продължи да

изпълнява всички свои дейности.

Ръководството няма планове или намерения, които да предвиждат съществено ограничаване на

мащабите на дейността и/или преобразуване в прогнозируемо бъдеще в период минимум до една

година на Дружеството.

3. Обобщение на съществените счетоводни политики

3.1. Превръщане в чуждестранна валута

Индивидуалният финансов отчет е представен в български лева, която е функционалната валута и

валутата на представяне на Дружеството. Сделките в чуждестранна валута първоначално се отразяват

във функционалната валута по обменния курс на датата на сделката. Монетарните активи и пасиви,

деноминирани в чуждестранни валути се преизчисляват във функционалната валута, към датата на

отчета по заключителния обменен курс на Българска Народна Банка за последния работен ден от

съответния месец. Всички курсови разлики се признават в отчета за всеобхватния доход.

Немонетарните активи и пасиви, които се оценяват по историческа цена на придобиване в

чуждестранна валута се превръщат във функционалната валута по обменния курс към датата на

първоначалната сделка (придобиване).

3.2. Признаване на приходи

Приходи от лихви

Приходите от лихви се отчитат като се използва метода на ефективния лихвен процент, представляващ

процентът, който точно дисконтира очакваните бъдещи парични плащания за очаквания срок на

финансовия инструмент или за по-кратък период, когато е уместно, до балансовата стойност на

финансовия актив. Приходът от лихви се включва във финансовия приход в отчета за всеобхватния

доход.

Приходите от лихви от финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или

загубата се включват в нетната печалба/(загуба) от тяхната справедлива стойност. Приходи от лихви по

финансови активи, отчитани по амортизирана стойност и финансови, активи отчитани по справедлива

стойност през друг всеобхватен доход, изчислени по метода на ефективната лихва, се признават в

отчета за всеобхватния доход.

Приходите от лихви се изчисляват чрез прилагане на ефективния лихвен процент върху брутната

балансова стойност на финансовите активи, с изключение на финансовите активи, които впоследствие

са обезценени. За тях се прилага ефективен лихвен процент върху нетната балансова стойност на

финансовия актив (след приспадане на компенсацията за загуба).

Приходи от дивиденти

Приходите от дивиденти се признават, когато се установи правото за тяхното получаване. Това се

прилага дори ако те се изплащат от печалбите преди придобиването, освен ако дивидентът ясно

представлява възстановяване на част от разходите за инвестицията. В този случай дивидент се

признава в друг всеобхватен доход, ако се отнася за инвестиция, оценена по справедлива стойност в

всеобхватен доход.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

3.3. Разходи

Разходите се признават в момента на тяхното възникване. Разходите за бъдещи периоди се отлагат за

признаване като текущ разход за периодите, през които договорите за които се отнасят се изпълняват.

3.4. Данъци

Текущ данък върху доходите

Текущите данъчни активи и пасиви за текущия и предходни периоди се признават по сумата, която се

очаква да бъде възстановена от или платена на данъчните власти. При изчисление на текущите данъци

се прилагат данъчните ставки и данъчните закони, които са в сила или са в значителна степен приети

към отчетната дата. Ръководството анализира отделните позиции в данъчната декларация, за които

приложимите данъчни разпоредби са предмет на тълкуване и признава провизии, когато това е

уместно.

Текущите данъци се признават директно в собствения капитал или в другия всеобхватен доход, когато

данъкът се отнася до статии, които са били признати директно в собствения капитал или в другия

всеобхватен доход.

Отсрочен данък върху доходите

Отсрочените данъци се признават по балансовия метод за всички временни разлики към отчетната

дата, които възникват между данъчната основа на активите и пасивите и техните балансови стойности.

Отсрочени данъчни пасиви се признават за всички облагаеми временни разлики:

• освен до степента, до която отсроченият данъчен пасив възниква от първоначално признаване

на актив или пасив от дадена сделка, която не е бизнес комбинация и не влияе нито върху

счетоводната печалба, нито върху данъчната печалба или загуба към момента на извършване

на сделката; и

• за облагаеми временни разлики, свързани с инвестиции в дъщерни дружества, асоциирани

предприятия и участия в съвместни предприятия, освен до степента, до която Дружеството е в

състояние да контролира времето на обратното проявление на временната разлика и

съществува вероятност временната разлика да не се прояви обратно в предвидимо бъдеще.

Активи по отсрочени данъци се признават за всички намаляеми временни разлики, пренесени

неизползвани данъчни кредити и неизползвани данъчни загуби, до степента, до която е вероятно да

е налице облагаема печалба, срещу която да бъдат използвани намаляемите временни разлики,

пренесените неизползвани данъчни кредити и неизползваните данъчни загуби:

• освен ако отсроченият данъчен актив възниква от първоначално признаване на актив или

пасив от дадена сделка, която не е бизнес комбинация и не влияе нито върху счетоводната

печалба, нито върху данъчната печалба или загуба към момента на извършване на сделката;

• за намаляеми временни разлики, свързани с инвестиции в дъщерни дружества, асоциирани

предприятия и участия в съвместни предприятия, отсрочен данъчен актив се признава

единствено до степента, до която има вероятност временната разлика да се прояви обратно в

обозримо бъдеще и да бъде реализирана облагаема печалба, срещу която да се оползотвори

временната разлика.

Дружеството извършва преглед на балансовата стойност на отсрочените данъчни активи към всяка

отчетна дата и я намалява до степента, до която вече не е вероятно да бъде реализирана достатъчна

облагаема печалба, която да позволява целия или част от отсрочения данъчен актив да бъде

възстановен. Непризнатите отсрочени данъчни активи се преразглеждат към всяка отчетна дата и се

признават до степента, до която е станало вероятно да бъде реализирана бъдеща облагаема печалба,

която да позволи отсрочения данъчен актив да бъде възстановен.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Отсрочените данъчни активи и пасиви се оценяват по данъчните ставки, които се очаква да бъдат в

сила за периода, в който активът се реализира или пасивът се уреди, въз основа на данъчните ставки

(и данъчни закони), действащи или влезли в сила, в значителна степен, към отчетната дата.

Отсрочените данъци, свързани със статии, признати извън печалбата или загубата, се признават извън

печалбата или загубата. Отсрочените данъци се признават в зависимост от свързаната с тях сделка или

в другия всеобхватен доход, или директно в собствения капитал.

Дружеството компенсира отсрочени данъчни активи и пасиви само тогава, когато има законово право

да приспада текущи данъчни активи срещу текущи данъчни пасиви и отсрочените данъчни активи и

пасиви се отнасят до данъци върху дохода, наложени от един и същ данъчен орган за едно и също

данъчнозадължено предприятие.

3.5. Доходи на персонала

Краткосрочните доходи на персонала включват заплати, възнаграждения, междинни и годишни

бонуси, вноски за социално осигуряване и годишни компенсируеми отпуски на служителите, които се

очаква да бъдат изцяло уредени в рамките на 12 месеца след края на отчетния период. Когато

Дружеството получи услугата, те се признават като разход за персонала в печалбата или загубата или

се капитализират в стойността на актив. Краткосрочните доходи на персонала се оценяват по

недисконтираната сума на очакваните за уреждане разходи.

3.6. Финансови инструменти – първоначално признаване и последващо оценяване

Първоначално признаване

Дружеството класифицира при първоначалното признаване финансовите активи в една от следните

категории:

1. Оценявани по амортизирана стойност,

2. Оценявани по справедлива стойност през печалбата или загубата,

3. Оценявани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход.

Класификацията се определя на база бизнес модела за управление на дадения клас финансови активи

и договорните характеристики на паричните потоци. Инвестиции, държани от Дружеството с цел

получаване на печалба от краткосрочни продажби или обратни покупки, се класифицират като

финансови активи, държани за търгуване. Инвестиции в дългови инструменти, които Дружеството

държи в рамките на бизнес модел с цел събиране на договорените парични потоци, се класифицират

като финансови активи, отчитани по амортизирана стойност. Инвестиции в дългови инструменти,

които Дружеството държи в рамките на бизнес модел с цел събиране на договорените парични потоци

и продажба се класифицират като финансови активи, отчитани по справедлива стойност през друг

всеобхватен доход.

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

В тази категория могат да попаднат следните финансови активи на Дружеството, в зависимост от

избрания бизнес модел и характеристиките на паричните потоци от тях: търговски вземания, кредити

и заеми, вземания по цесии, инвестиции, държани до падеж.

Търговски вземания и вземания по цесии

Търговските вземания са суми, дължими от клиенти за продадени стоки или услуги, извършени в

обичайната дейност на Дружеството. Обикновено са със срок за уреждане в рамките на 30 дни и

следователно всички са класифицирани като текущи. Търговските вземания се признават

първоначално в размера на безусловната сума за получаване, освен ако не съдържат значителни

финансови компоненти, тогава те са признават по справедлива стойност. Вземанията по цесии могат

да бъдат вземания, придобити с цесии, вземания за цени по цесии или др. Дружеството държи

търговските вземания и вземанията по цесии с цел събиране на договорните парични потоци и

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

следователно ги оценява впоследствие по амортизирана стойност, използвайки метода на ефективния

лихвен процент.

Други вземания

Тези суми обикновено произтичат от сделки извън обичайната оперативна дейност на Дружеството.

Лихви могат да се начисляват на база пазарните лихвени нива, когато срокът на погасяване надвишава

шест месеца. Обикновено обезпечението не се получава. Нетекущите други вземания са дължими в

рамките на три години след края на отчетния период.

Финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

Тази категория финансови активи, се разделя на две подкатегории: финансови активи, държани за

търгуване и финансови активи, които не са класифицирани в горните две категории. Даден финансов

актив се класифицира в тази категория, ако е придобит с цел продажба в кратък срок или договорните

му характеристики не отговарят на условието да пораждат плащания единствено на главница и лихва.

Деривативите също се категоризират като държани за търгуване, освен ако не са определени за

хеджиращи инструменти. Тези финансови активи могат да бъдат дългови или капиталови

инструменти.

Последваща оценка на финансови активи

Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

След първоначалното признаване активите се отчитат по амортизирана стойност.

Отчитането по амортизирана стойност изисква прилагането на метода на ефективния лихвен процент.

Амортизираната стойност на финансов актив е стойността по която финансовият актив е отчетен

първоначално, намалена с погашенията по главницата плюс или минус натрупаната амортизация с

използване на метода на ефективния лихвен процент на всяка разлика между първоначалната

стойност и стойността на падеж и намалена с обезценката.

Финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

След първоначалното признаване активът се оценява по справедлива стойност с отчитане на

промените в справедливата стойност в печалбата или загубата.

Обезценка на финансови активи

Дружеството признава обезценка за очаквани кредитни загуби за всички дългови инструменти, които

не се отчитат по справедлива стойност през печалбата или загубата. Очакваните кредитни загуби се

основават на разликата между договорните парични потоци и всички парични потоци, които

дружеството очаква да получи, дисконтирани на годишна база с първоначалния ефективен лихвен

процент.

Размерът на очакваните кредитни загуби, признати като коректив за обезценка, зависи от кредитния

риск на финансовия актив при първоначалното му признаване и от промяната в кредитния риск през

следващи отчетни периоди. Въведени са три етапа на влошаване на кредитния риск, като за всеки етап

са предвидени специфични отчетни изисквания.

• Етап 1 (редовни експозиции) - класифицират се финансови активи без индикация за

увеличение на кредитния риск спрямо първоначалната оценка. За финансови инструменти, за

които не е имало значително увеличение на кредитния риск в сравнение с първоначалното

признаване, се признава коректив за очаквани кредитни загуби, които произтичат от

възможно неизпълнение през следващите 12 месеца.

• Етап 2 (експозиции с нарушено обслужване) - класифицират се финансови активи със значимо

увеличение на кредитния риск, спрямо първоначалната оценка, но без обективни

доказателства за обезценка. За тези кредитни експозиции, за които е имало значителното

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

нарастване на кредитния риск в сравнение с първоначалното признаване, се изисква

признаване. Лихвите се начисляват на база брутната балансова стойност на инструмента.

• Етап 3 (експозиции с кредитна обезценка) - класифицират се финансови активи със значимо

увеличение на кредитния риск, и за които са налице обективни доказателства за наличие на

обезценка. За тези експозиции, които са необслужвани, се изисква признаване на кредитна

обезценка за остатъчния живот на експозицията, независимо от времето на неизпълнението.

Лихвите се изчисляват на база амортизираната стойност на актива.

Търговски вземания и договорни активи

Дружеството прилага опростения подход на МСФО 9 за измерване на очакваните кредитни загуби, при

който се начислява обезценка за очаквани загуби през целия живот за всички търговски вземания и

договорни активи.

За измерване на очакваните кредитни загуби, търговските вземания и договорните активи са

групирани въз основа на споделените характеристики на кредитния риск и дните с просрочие.

Договорните активи се отнасят до неизвършената работа и имат същите рискови характеристики като

търговските вземания за същите видове договори. Поради това Дружеството определя, че очакваните

кредитни загуби за 2021 г. на търговските вземания са разумно приближение на кредитните загуби за

договорните активи.

Дружеството признава в печалбата или загубата — като печалба или загуба от обезценка, размера на

очакваните кредитни загуби (или обратно им възстановяване). Когато корективът за очаквани

кредитни загуби е признат през друг всеобхватен доход, всяка корекция в него се признава в друг

всеобхватен доход.

Отписване на финансови активи

Финансов актив се отписва от Дружеството, когато договорните права върху паричните потоци от този

актив падежират или когато Дружеството е прехвърлило тези права чрез сделка, при която всички

съществени рискове и изгоди, произтичащи от собствеността на актива се прехвърлят на купувача.

Всяко участие във вече прехвърлен финансов актив, което Дружеството запазва или създава, се отчита

самостоятелно като отделен актив или пасив.

В случаите когато Дружеството е запазило всички или по-голяма част от рисковете и изгодите свързани

с активите, последните не се отписват от отчета за финансовото състояние (пример за такива сделки

са репо сделките – продажба с уговорка за обратно изкупуване).

При сделки, при които Дружеството нито запазва, нито прехвърля рисковете и изгодите, свързани с

финансов актив, последният се отписва от отчета за финансовото състояние тогава и само тогава,

когато Дружеството е загубило контрол върху него. Правата и задълженията, които Дружеството

запазва в тези случаи се отчитат отделно като актив или пасив. При сделки, при които Дружеството

запазва контрол върху актива, неговото отчитане в отчета за финансовото състояние продължава, но

до размера определен от степента, до която Дружеството е запазило участието си в актива и носи риска

от промяна в неговата стойност.

Последваща оценка на финансови пасиви

Последващата оценка на финансовите пасиви, зависи от това как те са били класифицирани при

първоначално признаване. Дружеството класифицира финансовите си пасиви в една от следните

категории:

Пасиви, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата

Пасивите се класифицират в тази категория, когато те принципно са държани с цел продажба в близко

бъдеще (търговски задължения) или са деривативи (с изключение на дериватив, който е предназначен

за и е ефективен хеджиращ инструмент) или отговаря на условията за попадане в тази категория,

определени при първоначалното признаване. Всички промени в справедливата стойност, отнасящи се

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

до пасиви, отчитани по справедлива стойност през печалбата или загубата се отчитат в отчета за

печалбата или загубата и другия всеобхватен доход към датата, на която възникват.

Пасиви, отчитани по амортизирана стойност

Всички задължения, които не са класифицирани в предишната категорията попадат в тази категория.

Тези задължения се отчитат по амортизирана стойност посредством метода на ефективния лихвен

процент.

Елементите, класифицирани като търговски и други задължения обикновено не се оценяват отново,

тъй като задълженията са известени с висока степен на сигурност и уреждането е краткосрочно.

В тази категория обикновено попаднат следните финансови пасиви на Дружеството: търговски

задължения, кредити и заеми, задължения по лизингови договори, задължения по получени

депозити, задължения по цесии.

Отписване на финансови пасиви

Дружеството отписва финансов пасив, когато договорните задължения по него се погасят, изтекат или

бъдат отменени.

Разликата между балансовата стойност на отписания финансов пасив и изплатената престация се

признава в печалбата или загубата.

Компенсиране на финансов актив и финансов пасив

Финансовите активи и финансовите пасиви се компенсират и в индивидуалния отчет за финансовото

състояние се представя нетната сума когато:

• има юридически упражняемо право да компенсира признатите суми; и

• има намерение или да уреди на нетна база, или да реализира актив и едновременно с това да

уреди пасив.

Компенсирането на признат финансов актив и признат финансов пасив и представянето на нетната

стойност се различават от отписването на финансов актив или финансов пасив.

Правото на компенсиране е юридическо право на длъжник по договор да уреди или по друг начин да

елиминира цялата или част от сумата, дължима на кредитор, чрез приспадането от тази сума на сума,

дължима от кредитора.

3.7. Оценяване на справедлива стойност

Дружеството оценява своите финансови инструменти, класифицирани за отчитане по справедлива

стойност към отчетната дата.

Справедливата стойност е цената, която би била получена от продажба на актив или платена за

прехвърляне на пасив в обичайна сделка между пазарни участници към датата на оценката.

Оценяването по справедлива стойност се базира на предположението, че сделката за продажба на

актив или прехвърляне на пасив се осъществява:

• на основния пазар за съответния актив или пасив, или

• при отсъствие на основен пазар, на най-изгодния пазар за съответния актив или пасив.

Основният или най-изгодният пазар трябва да бъде достъпен за Дружеството.

Справедливата стойност на актив или пасив се оценява като се правят предположения, които пазарни

участници биха направили при определяне на цената на актива или пасива, като се приема, че те

действат в своя най-добър икономически интерес.

Оценяването на справедливата стойност на нефинансов актив взема предвид способността на пазарен

участник да генерира икономически изгоди от използването на актива според най-ефективната и най-

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

добрата му употреба или от продажбата на актива на друг пазарен участник, който ще използва актива

според най-ефективната и най-добрата му употреба.

Дружеството използва оценителски методи, уместни при обстоятелствата, за които има достатъчно

данни за оценяване на справедливата стойност като се максимизира използването на подходящи

наблюдавани входящи данни и се свежда до минимум използването на ненаблюдавани входящи

данни.

Всички активи и пасиви, които са оценени по справедлива стойност или за които се изисква

оповестяване на справедлива стойност във финансовия отчет, са групирани в категории според

йерархията на справедливата стойност, както е описано по-долу, въз основа на най-ниското ниво

използвани входящи данни, които имат значително влияние при оценяването на справедливата

стойност като цяло:

• Ниво 1 – Използват се котирани (некоригирани) цени на активни пазари за идентични активи

или пасиви

• Ниво 2 – Прилагат се оценителски методи, при които най-ниското ниво използвани входящи

данни, съществени за оценката по справедлива стойност, са наблюдавани или пряко, или

косвено

• Ниво 3 – Използват се оценителски методи, при които най-ниското ниво използвани входящи

данни, съществени за оценката по справедлива стойност, са ненаблюдавани.

За активите и пасивите, които се оценяват регулярно по справедлива стойност, Дружеството

преразглежда категоризирането им на съответното ниво от йерархията на справедливата стойност (въз

основа на най-ниското ниво използвани входящи данни, които имат значително влияние при

оценяването на справедливата стойност като цяло) към края на отчетния период и определя дали има

необходимост от извършване на трансфер(и) от едно ниво в друго.

Ръководството на Дружеството определя политиките и процедурите, които се прилагат по отношение

както на регулярните оценки по справедлива стойност като тези на финансови активи на разположение

за продажба.

Оценяването на справедливата стойност на съществените финансови активи на разположение за

продажба се извършва по цена на затваряне на регулиран пазар в последния работен ден от периода

на отчета.

Към всяка отчетна дата, ръководството прави анализ на измененията в стойностите на активите, които

подлежат на преоценяване съгласно счетоводните политики на Дружеството. Това включва преглед

на ключовите входящи данни, използвани в последната оценка и сравняването им с подходяща

историческа информация като сключени договори и други подходящи документи. Също така,

ръководството, съвместно със специалистите-оценители, сравнява промените в справедливата

стойност на всеки актив или пасив с подходящи външни източници, за да прецени дали промените са

разумни.

За целите на оповестяването на справедливата стойност, Дружеството определя различни класове

активи и пасиви в зависимост от тяхното естество, характеристики и риск и от съответното ниво от

йерархията на справедливата стойност, описана по-горе.

3.8. Инвестиции в дъщерни предприятия

Дружеството класифицира като инвестиции в дъщерни предприятия притежаваните от него акции и

дялове в други дружества, над които упражнява контрол. Приема се, че е налице контрол, когато

Дружеството:

• притежава пряко или косвено чрез дъщерни предприятия, повече от половината от правата на глас

в дадено предприятие;

• притежава половината или по-малко от половината права на глас в предприятие и :

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

✓ притежава власт над повече от половината права на глас по силата на споразумение с други

инвеститори;

✓ притежава властта да управлява финансовата и оперативната политика на предприятието по

силата на устав или споразумение;

✓ притежава властта да назначава или освобождава мнозинството от членовете на Съвета на

директорите или еквивалентен ръководен орган и контролът над предприятието е чрез този

съвет или орган; или

✓ притежава властта да подава мнозинството от гласовете на заседания на Съвета на

директорите или еквивалентен ръководен орган и контролът над предприятието е чрез този

съвет или орган.

Дългосрочните инвестиции, представляващи акции и дялове в дъщерни дружества се представят в

индивидуалния финансов отчет по цена на придобиване (себестойност), намалена със загубите от

обезценки. Ако акциите на дъщерното дружество не се търгуват на фондови борси, това обстоятелство

създава практически затруднения за прилагането на алтернативни оценъчни методи за надеждно

определяне на справедливата им стойност.

Притежаваните от Дружеството дългосрочни инвестиции подлежат на преглед за наличие на условия

за обезценка към края на всеки отчетен период. При установяване на условия за обезценка и се

определи нейния размер, същата се отразява в индивидуалния отчет за всеобхватния доход (в

печалбата или загубата за годината).

При покупка и продажба на инвестиции в дъщерни дружества се прилага “дата на търгуване” (дата на

сключване на сделката).

При авансови плащания за придобиване на дялове и акции в дружества, позволяващи при

придобиването им да се упражнява контрол над тези дружества, когато към датата на финансовия

отчет не е приключило придобиването, тези авансови плащания се представят в отделна статия в

индивидуалния отчет за финансовото състояние, към нетекущи активи.

Инвестициите в дъщерни дружества се отписват, когато настъпят правните основания за това и се

загубва контрола върху стопанските изгоди от инвестицията. Печалбата/(загубата) от продажбата им

се представя съответно към “финансови приходи” или “финансови разходи” в индивидуалния отчет за

всеобхватния доход (в печалбата или загубата за годината).

3.9. Основен капитал

Основният капитал е представен по номиналната стойност на издадените и платени акции.

Постъпленията от издадени акции над тяхната номинална стойност се отчитат като премийни резерви.

3.10. Парични дивиденти и непарични разпределения към собствениците

Задължение за парични или непарични разпределения към собствениците се признава, когато

разпределението е одобрено от тях и не зависи от Дружеството. Кореспондиращата сума се дебитира

директно в собствения капитал.

Задължението за непарични разпределения се оценява по справедливата стойност на активите, които

подлежат на разпределение, като последващите преоценки се признава директно в собствения

капитал.

При фактическото разпределение на непарични активи, разликата между балансовата стойност на

признатото задължение и тази на разпределените активи се признава в печалбата или загубата за

периода.

3.11. Имоти, машини и съоръжения

Имотите, машините и съоръженията се отчитат по цена на придобиване, намалена с натрупаните

амортизации и натрупаните загуби от обезценка, ако има такива. Цената на придобиване включва и

разходи за подмяна на части от машините и съоръженията и разходи по заеми по дългосрочни

договори за строителство, при условие, че отговарят на критериите за признаване на актив. При

извършване на разходи за основен преглед на машина и/или съоръжение те се включват в

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

балансовата стойност на съответния актив като разходи за подмяна, при условие че отговарят на

критериите за признаване на актив. Всички други разходи за ремонт и поддръжка се признават в

отчета за всеобхватния доход в периода, в който са извършени.

Амортизациите се изчисляват на база на линейния метод за срока на полезния живот на активите,

които са определени както следва:

Компютри, софтуер

2г.

Имот, машина и съоръжение се отписва при продажбата му или когато не се очакват никакви бъдещи

икономически изгоди от неговото използване или при освобождаване от него. Печалбите или

загубите, възникващи при отписването на актива (представляващи разликата между нетните

постъпления от продажбата, ако има такива, и балансовата стойност на актива) се включват в отчета

за всеобхватния доход, когато активът бъде отписан.

В края на всяка финансова година се извършва преглед на остатъчните стойности, полезния живот и

прилаганите методи на амортизация на активите и ако очакванията се различават от предходните

приблизителни оценки, последните се променят в бъдещи периоди.

3.12. Обезценка на нефинансови активи

Към всяка отчетна дата, Дружеството оценява дали съществуват индикации, че даден актив е

обезценен. В случай на такива индикации или когато се изисква ежегоден тест за обезценка на даден

актив, Дружеството определя възстановимата стойност на този актив. Възстановимата стойност на

актива е по-високата от справедливата стойност, намалена с разходите за продажба на актива или на

обекта, генериращ парични потоци (ОГПП) и стойността му употреба. Възстановимата стойност се

определя за отделен актив, освен в случай, че при използването на актива не се генерират парични

потоци, които да са в значителна степен независими от паричните потоци, генерирани от други активи

или групи от активи. Когато балансовата стойност на даден актив или ОГПП е по-висока от неговата

възстановима стойност, той се счита за обезценен и балансовата му стойност се намалява до неговата

възстановима стойност.

При определянето на стойността в употреба на актив, очакваните бъдещи парични потоци се

дисконтират до тяхната сегашна стойност като се използва норма на дисконтиране преди данъци,

която отразява текущата пазарна оценка на стойността на парите във времето и специфичните за

актива рискове. Справедливата стойност, намалена с разходите за продажбата се определя на база на

скорошни пазарни сделки, ако има такива. Ако такива сделки не могат да бъдат идентифицирани, се

прилага подходящ модел за оценка. Направените изчисления се потвърждават чрез използването на

други модели за оценка или други налични източници на информация за справедливата стойност на

актив или обект, генериращ парични потоци.

Изчисленията за обезценка се базират на подробни бюджети и прогнозни калкулации, които са

изготвени поотделно за всеки ОГПП, към който са разпределени индивидуални активи. Тези бюджети

и прогнозни калкулации обикновено покриват период от пет години. При по-дълги периоди се

изчислява индекс за дългосрочен растеж и той се прилага след петата година към бъдещите парични

потоци.

Загубите от обезценка се признават като разходи в отчета за всеобхватния доход като се класифицират

по тяхната функция съобразно използването (предназначението) на обезценения актив.

Към всяка отчетна дата, Дружеството преценява дали съществуват индикации, че загубата от

обезценка на актив, която е призната в предходни периоди, може вече да не съществува или пък да е

намаляла. Ако съществуват подобни индикации, Дружеството определя възстановимата стойност на

актива или на обекта, генериращ парични потоци. Загубата от обезценка се възстановява обратно само

тогава, когато е настъпила промяна в приблизителните оценки, използвани при определяне на

възстановимата стойност на актива, след признаването на последната загуба от обезценка.

Възстановяването на загуба от обезценка е ограничено, така че балансовата стойност на актива да не

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

надвишава нито неговата възстановима стойност, нито да не надвишава балансовата стойност (след

приспадане на амортизация), която щеше да бъде определена, ако не е била призната загуба от

обезценка за актива в предходните години. Възстановяването на загуба от обезценка се признава в

отчета за всеобхватния доход.

3.13. Парични средства и парични еквиваленти

Паричните средства и краткосрочните депозити в баланса включват парични средства по банкови

сметки, в брой и краткосрочни депозити с първоначален падеж от три или по-малко месеца.

За целите на отчета за паричните потоци, паричните средства и паричните еквиваленти включват

паричните средства и парични еквиваленти, както те са дефинирани по-горе.

3.14. Отчитане по сегменти

Бизнес сегментите представят продукти и услуги, за които риска и стопанските изгоди от тях са

различни при отделни бизнес сегменти. Оперативните сегменти представляват продукти и услуги, за

които рисковете и облагите са различни.

Оперативен сегмент е компонент на Дружеството, който предприема бизнес дейности, от които може

да получава приходи и понася разходи (включително приходи и разходи, свързани със сделки с други

компоненти на Дружеството, чиито оперативни резултати редовно се преглеждат от ръководството

на Дружеството, вземащо главните оперативни решения, при вземането на решения относно

ресурсите, които да бъдат разпределени към сегмента, и оценяване на резултатите от дейността му и

за който е налице отделна финансова информация.

Дружеството отчита отделно информация за оперативен сегмент, който отговаря, на който и да е от

следните количествени прагове:

-неговите отчетени приходи, включващи както продажби на външни клиенти, така и продажби или

трансфери между сегменти, е 10 % или повече от комбинираните приходи, вътрешни и външни, на

всички оперативни сегменти;

- абсолютната сума на неговата отчетена печалба или загуба е 10 % или повече от по-голямата в

абсолютна сума от: комбинираната отчетена печалба от всички оперативни сегменти, които не са

отчели загуба, и комбинираната отчетена загуба от всички оперативни сегменти, които са отчели

загуба;

- неговите активи са 10 % или повече от комбинираните активи на всички оперативни сегменти.

Оперативните сегменти, които не отговарят на никой от количествените прагове, могат да бъдат

считани за сегменти на отчитане, и оповестявани отделно по преценка на ръководството.

Към настоящия момент Ръководството определя един сегмент на отчитане в Дружеството – сегмент

финансова и инвестиционна дейност, посредством пряко и непряко инвестиране (чрез придобиване

на дялове или акции от дружества с такъв сегмент на дейност). Този сегмент се наблюдава от

Ръководството и се взимат стратегически решения на база на резултата по дадения сегмент. В тази

връзка не се представя отделно оповестяване по сегменти.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

4. Промени в счетоводните политики и оповестявания

4.1. Нови и изменени стандарти и разяснения

Прилагане на нови и ревизирани международни стандарти за финансово отчитане (МСФО).

Нови и изменени стандарти и разяснения

Счетоводните политики на Дружеството са последователни с тези, прилагани през предходния отчетен

период.

Следните изменения на съществуващите стандарти, издадени от Съвета по международни счетоводни

стандарти и приети за прилагане от ЕС, са в сила от 1 януари 2021 година:

Изменения в МСФО 4 „Застрахователни договори” – (в сила за годишни периоди, започващи на или

след 1 януари 2021 г., приети от ЕК). Целта на измененията на МСФО 4 е да се преодолеят временните

счетоводни последици от различните дати на влизане в сила на МСФО 9 Финансови инструменти и

предстоящия МСФО 17 Застрахователни договори. По-специално с измененията на МСФО 4 се

удължава до 2023 г. срокът на действие на временното освобождаване от прилагането на МСФО 9, за

да се хармонизира датата на влизане в сила на МСФО 9 с новия МСФО 17. С изменението се въвежда

и временно освобождаване от специфични изисквания на МСС 28 Инвестиции в асоциирани и

съвместни предприятия по отношение на прилагане на единна политика за предприятия, използващи

метода на собствения капитал по МСС 28. Такива предприятия за годишни периоди, започващи преди

1 януари 2023 г. имат право, но не и задължение да запазят съответната счетоводна политика,

прилагана от асоциираното или от съвместното предприятие, когато използват метода на собствения

капитал. Този стандарт не е приложим за дейността на Дружеството, поради което ръководството не

е оценявало неговото приложение.

Промени в МСФО 9 „Финансови инструменти“, МСС 39 „Финансови инструменти: признаване и

оповестяване“, МСФО 7 „Финансови инструменти: оповестяване“, МСФО 4 „Застрахователни

договори“ и МСФО 16 „Лизинг“ - свързани с Фаза 2 от реформата на базовите лихвени проценти (в

сила за годишни периоди от 01.01.2021 г., приети от ЕК). Целта на промените са да бъдат взети под

внимание последиците за финансовото отчитане, породени от фактическата замяна на съществуващи

базови лихвени проценти с алтернативни базови (безрискови) лихвени проценти. Промените в

стандартите, свързани с Фаза 2 от реформата на базовите лихвени проценти предоставят основно две

практически облекчения: а) при определяне и оценка на промени в договорени парични потоци от

финансови активи и пасиви и лизингови задължения – като промените в базовите лихвени проценти

се отчитат чрез актуализиране на ефективния лихвен процент; и б) при отчитането на хеджиращи

отношения – като се позволи промяна (преразглеждане) в определянето на хеджиращото отношение

и на оценката на хеджирания обект на база парични потоци, поради и в резултат на заместването на

прилаганите базови лихвени проценти с други алтернативи. Измененията се прилагат ретроспективно.

По-ранно прилагане е разрешено.

4.2. Публикувани стандарти, които все още не са в сила и не са възприети по-рано

По-долу са представени накратко публикуваните стандарти, които все още не са действащи или не са

приложени по-рано от Дружеството към датата на издаване на настоящия финансов отчет. Оповестено

е как в разумна степен може да се очаква да бъдат повлияни оповестяванията, финансовото състояние

и резултатите от дейността, когато Дружеството възприеме тези стандарти за първи път. Това се очаква

да стане, когато те влязат в сила.

МСФО 17 „Застрахователни договори” – (в сила за годишни периоди, започващи на или след 1 януари

2021 г. (с опция за отлагане за 2023г.) не е приет от ЕК); През май 2017 г. СМСС публикува МСФО 17

Застрахователни договори (МСФО 17), изчерпателен нов счетоводен стандарт за застрахователни

договори, обхващащ признаването и оценяването, представянето и оповестяването. След влизането

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

му в сила, МСФО 17 ще замени МСФО 4 Застрахователни договори (МСФО 4), който беше публикуван

през 2005 г. МСФО 17 се прилага към всички видове застрахователни договори (т.е.

животозастраховане, общо застраховане, пряко застраховане и презастраховане), независимо от вида

на предприятията, които ги издават, както и по отношение на определени гаранции и финансови

инструменти с допълнителен, негарантиран доход (участие по преценка). Ще се прилагат малко на

брой изключения от обхвата. Общата цел на МСФО 17 е да осигури счетоводен модел на

застрахователните договори, който е по-полезен и последователен за застрахователите. Той не е

приложим за дейността на Дружеството, поради което ръководството не е оценявало неговото

приложение.

Изменения в МСФО 10 „Консолидирани финансови отчети“ и МСС 28 „Инвестиции в асоциирани и

съвместни предприятия“ (с отложена ефективна дата на влизане в сила, подлежаща на определяне

от СМСС) – относно продажби или апорт на активи между инвеститор и негови асоциирани или

съвместни предприятия (с отложена ефективна дата на влизане в сила, подлежаща на определяне от

СМСС). Тези промени са насочени към решаването на счетоводното третиране на продажбите или

апортите на активи между инвеститор и негови асоциирани или съвместни предприятия. Те

потвърждават, че счетоводното третиране зависи дали продаваните активи или апортираните

немонетарни активи, конституират или не по същество „бизнес” по смисъла на МСФО 3. Ако тези

активи като съвкупност не отговарят на определението за „бизнес” инвеститорът признава печалба

или загуба до процента, съответстващ на дела на другите несвързани инвеститори в асоциираното или

съвместното предприятие. В случаите когато се продават активи или се апортират немонетарни

активи, които като съвкупност са „бизнес”, инвеститорът признава изцяло печалбата или загубата от

транзакцията. Тези промени ще се прилагат перспективно. СММС отложи началната дата на

приложение на тези промени за неопределено време. Ръководството е в процес на проучване, анализ

и оценка на ефектите от промените, които биха оказвали влияние върху счетоводната политика и върху

класификацията и представянето на активите и пасивите на Дружеството.

Изменения в МСС 1 „Представяне на финансови отчети“ - (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2023 г., не са приети от ЕК) Измененията в МСС 1 Представяне на финансови отчети

изясняват, че пасивите се класифицират като текущи или нетекущи в зависимост от правата, които

съществуват в края на отчетния период. Класификацията не се влияе от очакванията на предприятието

или събитията след датата на отчитане (напр. нарушение на споразумението). Измененията също така

изясняват какво се има в предвид, когато в МСС 1 се реферира към „уреждане“ на пасив. Измененията

могат да повлияят на класификацията на пасивите, особено за субектите, които преди са обмисляли

намеренията на ръководството да определи класификацията, както и за някои пасиви, които могат да

бъдат преобразувани в собствен капитал. Промените трябва да се прилагат ретроспективно в

съответствие с нормалните изисквания в МСС 8 Счетоводни политики, промени в счетоводните оценки

и грешки.

Изменения в МСС 16 „Имоти, машини и съоръжения“ - (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2022 г., не са приети от ЕК). С изменението в стандарта, се забранява на

предприятието да приспада от себестойността на даден елемент на ИМС всички приходи, получени от

продажба на произведени изделия, докато предприятието подготвя актива за предвиденото му

използване. Вместо това предприятието признава тези приходи от продажба за такива артикули и

съответните разходи, свързани с тях, в печалбата и загубата за периода съгласно правилата на другите

приложими стандарти. Той също така изяснява, че предприятието „тества дали активът функционира

правилно“, когато оценява техническите и физическите характеристики на актива. Финансовото

представяне на актива не е от значение за тази оценка. Предприятията трябва да оповестяват отделно

сумите на приходите и разходите, свързани с произведените артикули, които не са резултат от

обичайните дейности на предприятието. Промените се прилагат ретроспективно, но само за имоти,

машини и съоръжения, които са доведени до местоположението и състоянието, необходими за

тяхната експлоатация на или след началото на най-ранния период, представен във финансовия отчет,

когато предприятието за първи път прилага изменението.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Изменения в МСФО 3 “Бизнес комбинации“ – (в сила за годишни периоди, започващи на или след 1

януари 2022 г., не са приети от ЕК). Бяха направени незначителни изменения на МСФО 3 Бизнес

комбинации, за да се актуализират препратките към Концептуалната рамка за финансово отчитане и

да се добави изключение за признаване на задължения и условни задължения в обхвата на МСС 37

Провизии, условни задължения и условни активи и Разяснение 21 на КРМСФО — „Налози.

Измененията също потвърждават, че условните активи не трябва да се признават към датата на

придобиване. Промените се прилагат перспективно. Изменения в МСС 37 “Провизии, условни пасиви

и условни активи“ – (в сила за годишни периоди, започващи на или след 1 януари 2022 г., не са приети

от ЕК). Изменението на МСС 37 пояснява, че преките разходи за изпълнение на договор включват както

допълнителни разходи за изпълнение на договора, така и разпределение на други разходи, пряко

свързани с изпълнението на договорите. Преди да признае отделна провизия за обременителен

договор, предприятието признава всяка загуба от обезценка, настъпила върху активи, използвани при

изпълнение на договора. Промените се прилагат за изменения по договори, за които предприятието

все още не е изпълнило всички свои задължения към началото на годишния период, през който за

първи път ги прилага.

Годишни подобрения на МСФО за периода 2018-2020г. (в сила за годишни периоди, започващи на

или след 1 януари 2022 г., не са приети от ЕК). Тези подобрения водят до частични промени в следните

стандарти, както следва:

• МСФО 1 Приемане на международни стандарти за финансово отчитане за първи път - позволява на

предприятия, които са оценили своите активи и пасиви по балансови стойности, записани в

счетоводните регистри на техните предприятия-майки, също да измерват всички кумулативни разлики

в преизчислението в чуждестранна валута, като използват сумите, отчетени от майката. Това

изменение ще се прилага и за асоциирани и съвместни предприятия, които са предприели същото

освобождаване по МСФО 1. Предприятието прилага това изменение за годишните отчетни периоди,

започващи на или след 1 януари 2022. По-ранното прилагане е разрешено.;

• МСФО 9 Финансови инструменти - изяснява кои такси трябва да бъдат включени в теста за 10% за

отписване на финансови пасиви. Според промените при определянето на тези такси, предприятието

включва само тези, платени или получени между заемополучател и заемодател, включително такси,

платени или получени от заемополучателя и заемодателя от името на другия. Предприятието прилага

промените към финансовите пасиви, които се изменят в началото или след началото на годишния

отчетен период, в който предприятието първоначално ги прилага;

• МСФО 16 Лизинг - изменение на илюстративен пример 13, за да се премахне илюстрацията за

плащания от лизингодателя, свързани с подобрения на лизинговите имоти, за да се премахне всякакво

объркване относно третирането на стимулите за лизинг. Изменението се отнася за илюстративен

пример, който придружава стандарта, а не е част от него, поради което не е посочена дата на влизане

в сила.;

• МСС 41 Селско стопанство - премахване на изискването за предприятията да изключват паричните

потоци за данъчно облагане при измерване на справедливата стойност на биологичните активи и

земеделската продукция по МСС 41. Това изменение има за цел да се приведе в съответствие с

изискването в стандарта за дисконтиране на паричните потоци на база след данъчно облагане.

• Промени в МСС 1 Представяне на финансови отчети и МСФО Практическо изявление 2: Оповестяване

на счетоводни политики (в сила за годишни периоди от 01.01.2023 г., не са приети от ЕК)

• Промени в МСС 8 Счетоводна политика, промени в счетоводните приблизителни оценки и грешки (в

сила за годишни периоди от 01.01.2023 г., не са приети от ЕК)

• Предложени изменения към МСФО 16 Лизинг: Отстъпки по наем в контекста на COVID-19 след 30

юни 2021 (не са приети от ЕК)

Ръководството е в процес на проучване, анализ и оценка на ефектите от направените промени в

горепосочените стандарти, които не са влезли все още в сила, доколко ще окажат влияние върху

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

счетоводната политика и върху стойностите и класификациите на активите, пасивите, операциите и

резултатите на Дружеството в следващите отчетни периоди.

4.3. Промени в счетоводната политика

Възприетата счетоводна политика е последователна с прилаганата през предходната година.

5. Съществени счетоводни преценки, приблизителни оценки и предположения

Изготвянето на финансовия отчет налага ръководството да направи преценки, приблизителни оценки

и предположения, които влияят върху стойността на отчетените активи и пасиви, и оповестяването на

условни пасиви към отчетната дата, както и върху отчетените приходи и разходи за периода.

Несигурностите, свързани с направените предположения и приблизителни оценки биха могли да

доведат до фактически резултати, които да изискват съществени корекции в балансовите стойности на

съответните активи или пасиви в следващи отчетни периоди.

При прилагането на възприетите счетоводни политики, ръководството на Дружеството е направило

следните преценки, които имат най-съществен ефект върху сумите, признати във финансовия отчет:

5.1. Приблизителни оценки и предположения

Основните предположения, които са свързани с бъдещи и други основни източници на несигурности

в приблизителните оценки към датата на отчета, и за които съществува значителен риск да доведат до

съществени корекции в балансовите стойности на активите и пасивите през следващия отчетен

период, са посочени по-долу:

5.2. Полезни животи на имоти, машини и съоръжения, и нематериални активи

Финансовото отчитане на имотите, машините и съоръженията, и нематериалните активи включва

използването на приблизителни оценки за техните очаквани полезни животи и остатъчни стойности,

които се базират на преценки от страна на ръководството на Дружеството. Информация за полезните

животи на имоти, машини и съоръжения и нематериални активи е представена в прил. 3.10

5.3. Обезценка на вземания (финансови активи, отчитани по амортизирана стойност)

Дружеството използва корективна сметка за отчитане на провизията за обезценка на

трудносъбираеми и несъбираеми вземания от клиенти, вземания по цесии, вземания по заеми и др.

Ръководството преценява адекватността на тази провизия на база на възрастов анализ на вземанията,

исторически опит за нивото на отписване на несъбираеми вземания, както и анализ на

платежоспособността на съответния контрагент, промени в договорените условия на плащане и др.

Ако финансовото състояние и резултати от дейността на контрагентите се влошат (над очакваното),

стойността на вземания, които трябва да бъдат отписани през следващи отчетни периоди, може да

бъде по-голяма от очакваната към датата на баланса. Обезценките се изчисляват чрез определяне на

кредитен рейтинг на длъжника на база Altman Z-Score, като при необходимост се използва и

допълнителен корекционен процент за увеличение на така изчислената обезценка. Към 31.12.2020 г.

поради спецификите на стопанската среда в следствие на развилата се световна пандемия,

Дружеството е преценило да ползва подобен корекционен процент, определен в размер на 4,4 %

увеличение на обезценките, изчислени на база Altman Z-Score. Процентът е определен въз основа

Макроикономическа прогноза от декември 2020г., изготвена от БНБ, съгласно която очакваното

изменение на БВП за 2020г. е минус 4,4 %. Към 31.12.2021 г. при изчислението на обезценките на

вземанията не е ползван подобен допълнителен корекционен процент, тъй като съгласно

Макроикономическата прогноза на БНБ, очакванията са за ръст на БВП. Въпреки това, при

изчислението на обезценките на вземанията към края на 2021 г., Дружеството е взело предвид

допълнителни фактори като обезпечения на вземанията, наличие на погасени суми през годината,

наличие на просрочия, налице на предоговаряне на падежи повече от един път и др. На база на тези

допълнителни фактори и при наличие на негативни ефекти от тях, процентите, ползвани за изчисление

на обезценките към края на 2021 г. са завишени като са ползвани като са ползвани средно претеглени

данни за повече от една година. Вземанията по договори за репо, които са обезпечени с ценните

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

книжа, предмет на сделката, не подлежат на анализ за обезценка, тъй като Дружеството счита, че те

са с много нисък кредитен риск. Към 31 декември 2021 г. най-добрата преценка на ръководството за

необходимата обезценка на вземанията възлиза на 74 хил. лв. с натрупване (2020 г. – 358 хил. лв.), като

няма допълнително начислени обезценки през 2021 г. Допълнителна информация е предоставена в

прил. 11.

5.4. Определяне на срока на лизинга за договори с опции за подновяване и прекратяване -

Дружеството като лизингополучател

Дружеството определя срока на лизинга като неотменимия срок на лизинга, заедно с каквито и да

било периоди, обхванати от опция за удължаването му, ако е сигурно в разумна степен, че опцията ще

бъде упражнена, или каквито и да било периоди, обхванати от опция за прекратяването на лизинга,

ако е сигурно в разумна степен, че опцията няма да бъде упражнена.

6. Приходи и разходи

6.1. Финансови приходи и разходи

Финансови сделки, отчетени на нетна база

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Вид нетен резултат

BGN(000)

Нетна печалба от финансови инструменти, отчитани по

справедлива стойност през печалбата или загубата

Приходи от операции с финансови активи и

инструменти

Разходи от операции с финансови активи и инструменти

(82)

(1)

Печалба/(загуба) от продажба на финансови инструменти

нето

Нетна печалба от промени в справедливата стойност на

финансови активи, отчитани през печалбата или загубата

Приходи от преоценка на притежавани акции

1 673

1 338

Разходи от преоценка на притежавани акции

(18)

(435)

Нетен резултат

1 655

903

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Финансови приходи

BGN(000)

Приходи от дивиденти

453

Приходи от лихви по репо сделки

534

749

Приходи от лихви по цесии

157

219

Приходи от лихви и неустойки по търговски и други вземания

497

Общо финансови приходи

705

1 918

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Финансови разходи

BGN(000)

Разходи за лихви, в т.ч.:

811

1 197

- Лихви по облигационна емисия

811

1 197

Разходи за лихви по репо операции с финансови

инструменти

1 120

1 201

Банкови такси и комисионни

Общо финансови разходи

1 932

2 399

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

6.2. Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови активи

Нетни (загуби)/печалби от обезценка на финансови

активи

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Вид приход/(разход)

BGN(000)

Начислена обезценка

(86)

Възстановена обезценка

284

124

Нетен резултат

284

6.3. Нефинансови приходи

31.12.2021 г.

31.12.2020

Вид приход

BGN(000)

Приходи от отписани дивиденти

Общо нефинансови приходи

6.4. Разходи за персонала

Разходи за персонала

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Текущи възнаграждения

117

Вноски по социалното осигуряване

Общо разходи за персонала

121

Средносписъчен брой на персонала

Персонал по категории

Средно

списъчен

брой

Разходи за

възнаграждения

Разходи за

СО

Общо

BGN(000)

Административен персонал

Членове на органите на управление

Общо за персонала:

6.5. Разходи за външни услуги

Разходи за външни услуги

31.12.2021 г.

31.12.2020г.

BGN(000)

Разходи за наем

Консултантски услуги

Застраховки

Такси ЦД

Такси БФБ

Такси КФН

Комисионни ИП

Други услуги

Общо Разходи за външни услуги

134

141

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

6.6. Други разходи

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Други разходи

BGN(000)

Материали и консумативи

Други разходи

Общо други разходи

7. Данък върху доходите

Основните компоненти на разхода за данък върху дохода за годините, приключващи на 31 декември

2021 г. и 2020г. са:

Отчет за всеобхватния доход

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Приход/(Разход) по отсрочени данъци

(343)

113

Приход/(Разход) за данък върху дохода, отчетен в

печалбата или загубата

(343)

113

Приложимата ставка на данъка върху доходите за 2021 г. е 10% (2020 г.: 10%). През 2022 г.

приложимата данъчна ставка е 10 %.

Равнението между разхода за данък върху дохода и счетоводната печалба, умножена по приложимата

данъчна ставка за годините, приключващи на 31.12.2021 г. и 31.12.2020 г., е представено по-долу:

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

Равнение на разхода за данъци върху печалбата

определен спрямо счетоводния резултат

BGN(000)

Счетоводен резултат преди данъци

539

240

Разходи, непризнати за данъчни цели

691

Приходи, неподлежащи на облагане

(2 055)

(1 933)

Данъчен резултат преди данъци

(1 491)

(1 002)

Разход за данък върху доходите по приложимата данъчна

ставка от 10% за 2021 г. (2020 г.: 10%)

Разход за данък върху печалбата

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Отсрочените данъци към 31.12.2021 г. и 31.12.2020 г. са свързани със следните данъчни временни

разлики:

Временна разлика

31.12.2020

Движение на отсрочените данъци

2021г.

31.12.2021

BGN(000)

увеличение

намаление

Данъч

на

основа

Времен

на

разлика

Данъч

на

основа

Времен

на

разлика

Данъч

на

основа

Времен

на

разлика

Данъч

на

основа

Времен

на

разлика

Активи по отсрочени

данъци

Обезценка на

финансови активи

358

(284)

(29)

Регулиране на слабата

капитализация

169

338

Данъчни загуби с право

на пренасяне

1 002

100

1 491

149

2 493

249

Преоценки на

капиталови ценни

книжа

(4 801)

(480)

(4 801)

(480)

Общо активи:

1 529

153

1 660

166

(5 085)

(509)

(1 896)

(190)

Отсрочени данъци

(нето)

1 529

153

1 660

166

(5 085)

(509)

(1 896)

(190)

Дружеството на база извършена преценка е признало отсрочени данъчни активи във връзка с данъчни

загуби с право на пренасяне, формирани през 2020 г. (1 002 хил. лв.) и 2021 г. (1 491 хил. лв.), които

съответно могат да бъдат пренасяни за данъчни цели до 2025 г. и 2026 г. Освен тези, Дружеството

отчита и данъчни загуби от 2018 г. и 2019 г. в общ размер на 1 084 хил. лв., с право на пренасяне

съответно до 2023 г. и 2024 г. За тези загуби не е признат отсрочен данъчен актив в размер на

108 хил. лв.

Не е признат и отсрочен данъчен актив във връзка с неизплатени доходи на физически лица от 2021 г.,

които са в размер на 4 хил. лв., поради неговата несъщественост (под 1 хил. лв.).

8. Имоти, машини и съоръжения

Дълготрайни материални активи

BGN(000)

Компютри и софтуер

Общо

Отчетна стойност

На 1 януари 2020 г.

На 31 декември 2020 г.

На 31 декември 2021 г.

Амортизация

На 1 януари 2020 г.

На 31 декември 2020 г.

На 31 декември 2021 г.

Балансова стойност

На 1 януари 2020 г.

На 31 декември 2020 г.

На 31 декември 2021 г.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

9. Инвестиции в дъщерни предприятия

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Инвестиции в дъщерни

предприятия

2 111

Инвестиции в дъщерни

предприятия държани за

търгуване (бел. 11.3.)

3 489

5 600

Инвестиции в дъщерни

предприятия

Наименование

Седалище

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

% от

капитала

стойност

BGN(000)

% от капитала

стойност

BGN(000)

УД Златен Лев Капитал

България

100%

2 106

100%

2 106

Мадара

Бългериън Пропърти Фънд

Джърси

53.9%

3 489

53.9%

3 489

АРТЕА 12 ЕООД

България

100%

Общо

5 600

Инвестициите в дъщерни предприятия са представени по цена на придобиване.

10. Аванси за придобиване дъщерни предприятия

Към 31.12.2021 г. Дружеството отчита извършено през годината авансово плащане във връзка с

предварителен договор за покупко-продажба на 99,80 % от капитала на българско дружество,

осъществяващо дейност като инвестиционен посредник, притежаващо лиценз, издаден от КФН.

Платеният аванс е в размер на 455 хил. лв., а общата договорена покупна цена е в размер на

505 хил. лв., т.е. ангажиментът на Дружеството за плащане по договора е в размер на 50 хил. лв.

Договорени са условия за осъществяване на сделката, подадени са необходимите документи в КФН,

като през месец март 2022 г. Дружеството е уведомено от КФН, че срокът за произнасяне от тяхна

страна изтича през юни 2022 г., след което се очаква сделката да бъде приключена и съответно да се

придобие контрол над това дружество.

11. Текущи финансови активи

11.1. Финансови активи, отчитани по амортизирана стойност

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

ФА, отчитани по

амортизирана

стойност - текущи

BGN(000)

Главница

Лихва

Общо

Главница

Лихва

Общо

Вземания по репо

сделки

9 521

2 114

11 635

9 521

1 580

11 101

Вземания по цесии

3 722

162

3 884

Предоставени заеми

155

157

595

600

Начислени обезценки

(250)

Вземания по кредити

и заеми от несвързани

лица нето

9 676

2 116

11 792

13 588

1 747

15 335

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Към 31.12.2021 г. не се отчитат начислени обезценки с натрупване на финансови активи, отчитани по

амортизирана стойност, основно поради събирането през 2021 г. на вземанията по цесии (2020 г. –

обезценки с натрупване в размер на 250 хил. лв.).

11.2. Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или загубата

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Капиталови ценни книжа

25 672

24 019

25 672

24 019

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

В началото на периода

24 019

22 801

Придобити през периода

145

672

Отписани през периода

(147)

(357)

Промяна в справедливата стойност, в т.ч.

- увеличение

1 673

1 338

- намаление

(18)

(435)

Салдо в края на периода

25 672

24 019

Финансовите активи по справедлива стойност през печалбата или загубата представляват капиталови

ценни книжа на български дружества, които се търгуват на БФБ АД.

11.3. Нетекущи активи или групи за изваждане от употреба, класифицирани като държани

за продажба

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN ‘000

Отчитани по себестойност инвестиции,

класифицирани в съответствие с МСФО 5

Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед

3 489

На 29.11.2019 г. СД на Дружеството е взел решение притежаваното от Зенит Инвестмънт Холдинг АД

участие в Мадара Бългериън Пропърти Фънд Лимитед (53.9% от капитала) да бъде продадено.

На 17 март 2020 г. е сключен предварителен договор за продажба на Мадара Бългериън Пропърти

Фънд Лимитед на стойност 1 840 хил. евро. Към датата на одобрение на този отчет по предварителния

договор е постъпило капаро. Сделката подлежи на одобрение от общото събрание, като след това се

очаква да се осъществи до края на 2022г.

11.4. Търговски и други вземания

Търговски вземания

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Подотчетни лица

Вземания други

Предплащания

Вземания по сделки с ценни книжа

302

1 167

Обезценка на вземания по сделки с ценни книжа

(74)

(109)

Вземания по сделки с ценни книжа, нето

228

1 076

Други вземания (ИП)

Търговски вземания (нетно)

292

1 096

Търговските вземания не са лихвоносни.

Ръководството на Дружеството е извършило съответни анализи, на база на които е определило

комплекс от критерии за събития на неизпълнение. Един от тях е просрочия на дължими договорни

плащания повече от 90 дни, освен ако за определен инструмент не са налице обстоятелства, които

правят оборимо това твърдение. Наред с него, се наблюдават и други събития, въз основа на вътрешна

и външна информация, които са индикатор, че длъжникът не е в състояние да заплати (възстанови)

всички все още дължими от него суми по договор.

Ръководството преценява на индивидуална база събираемостта като анализира конкретните вземания

и обстоятелствата по забавата за начисляване на обезценка.

Към 31.12.2021 г. са начислени обезценки с натрупване на търговски и други вземания в размер на

74 хил. лв. (2020 г.: 109 хил. лв.)

Към 31 декември, възрастовият анализ на търговските и други вземания, които не са обезценени, е

представен в таблицата по-долу:

Общо

Нито просрочени, нито

обезценени

BGN(000)

2021

2020

12. Парични средства и парични еквиваленти

Парични средства

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Разплащателни сметки

223

300

в лева

223

300

Общо парични средства и парични еквиваленти

223

300

13. Основен капитал и резерви

13.1. Основен акционерен капитал

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

248 364 броя обикновени акции с номинална

стойност 1 лв. всяка

248

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Изменението в основния капитал е представено по-долу:

Брой обикновени

акции (в хил.)

Регистриран и

емитиран капитал

BGN(000)

На 1 януари 2020 г.

248

На 1 януари 2021 г.

248

На 31 декември 2021 г.

248

Всички обикновени акции са изцяло платени.

13.2. Резерви

Законовите резерви се формират от акционерните дружества, като ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД,

като разпределение на печалбата по реда на чл. 246 от Търговския закон. Те се заделят докато

достигнат една десета или по-голяма част от капитала. Източници за формиране на законовите

резерви са най-малко една десета част от нетната печалба, премии от емисии на акции и средствата,

предвидени в устава или по решение на общото събрание на акционерите. Законовите резерви могат

да бъдат използвани единствено за покриване на загуби от текущия и предходни отчетни периоди.

Към 31 декември 2021 г. и 2020 г. законовите резерви възлизат на 92 хил. лв. и 92 хил. лв., съответно.

Останалите резерви на Дружеството са в размер на 12 хил. лв. и са без промяна през 2021 г.

14. Лихвоносни заеми и привлечени средства

31.12.2021 г.

31.12.2020

BGN(000)

Обезпечени заеми

Текущи

Нетекущи

Общо

Текущи

Нетекущи

Общо

Облигации

4 018

11 523

15 541

4 152

15 366

19 518

Други заеми - репа

25 688

24 532

Общо обезпечени заеми

29 706

11 523

41 229

28 684

15 366

44 050

Общо задължения по заеми

29 706

11 523

41 229

28 684

15 366

44 050

Получени заеми

BGN(000)

Главница

Лихва

Сума

Вал.

Лихва

Падеж

Облигациoнен заем

15 366

175

15 541

EUR

6M Euribor+4,00 % на

годишна база, но не

по-малко от 2,25 %

06.10.2025

Други заеми - репа

25 307

381

25 688

BGN

4,00 %-5,00 %

през 2022

Във връзка с получени заеми Дружеството е предоставило обезпечения под формата на финансови

активи, включително акции, които са получени по договори за репо, с пазарна стойност в размер на

23 856 хил. лв. (2020г.: 39 085 хил. лв.).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

15. Търговски и други задължения

31.12.2021 г.

31.12.2020 г.

BGN(000)

Задължения към доставчици и по други договори

449

Задължения към акционери

Задължения към персонала и осигурителни предприятия

Задължения за данъци

Общо

482

516

Условията на посочените по-горе финансови задължения са както следва:

- Търговските задълженията не са лихвоносни и обичайно се уреждат в 30 дневен срок;

- Другите финансови задължения не са лихвоносни и обичайно се уреждат в 30 дневен срок.

16. Оповестяване на свързани лица

Дъщерни предприятия

УД Златен Лев Капитал и АРТЕА 12 ЕООД са еднолични дъщерни дружества на Зенит Инвестмънт

Холдинг АД, а в Мадара Бългериън Пропърти Фънд Дружеството е мажоритарен собственик на

капитала, като тази инвестиция е класифицирана като държана за продажба (прил. 11.3.).

Собственици на капитала

Акционерите в Дружеството са оповестени в т. 1 от настоящите пояснителни приложения.

Както е видно от данните, посочени там, Дружеството няма дружества-майка или Контролиращо

дружество.

Членове на Съвета на директорите

• Марин Иванов Стоев – изпълнителен директор

• Здравко Атанасов Стоев – председател на СД

• Ивелина Кирова – член на СД

Условия на сделките със свързани лица

Продажбите на и покупките от свързани лица се извършват по договорени цени. Неиздължените салда

в края на годината са необезпечени, безлихвени (с изключение на заемите) и уреждането им се

извършва с парични средства. За вземанията от или задълженията към свързани лица не са

предоставени или получени гаранции, с изключение на оповестените по-долу. Преглед за обезценка

се извършва всяка финансова година на база на анализ на финансовото състояние на свързаното лице

и пазара, на който то оперира. През 2021 г. и към 31.12.2021 г. няма начислени обезценки за вземания

от свързани лица (към 31.12.2020 г. – 59 хил. лв.).

Към 31.12.2021 г. Дружеството няма вземания или задължения към свързани лица.

Във връзка с предоставени заеми на дъщерното дружество АРТЕА 12 ЕООД, които са погасени през

2021 г., през годината са отчетени приходи от лихви в размер на 11 хил. лв.

Към 31.12.2020 г. Дружеството отчита вземания от свързани лица в размер на 494 хил. лв. във връзка

с предоставен заем на АРТЕА 12 ЕООД със срок на погасяване до 30.06.2021 г. и годишна лихва 2 %.

Отчетени са приходи от лихви в размер на 4 хил. лв.

През 2020 г. Дружеството е отчело приходи от дивиденти от УД Златен Лев Капитал в размер на

450 хил. лв.

Предоставени гаранции в полза на свързани лица

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД не е предоставяло гаранции в полза на свързани лица.

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Възнаграждения на основния ръководен персонал

2021 г.

2020 г.

хил. лв.

Възнаграждения

17. Разпределение дивиденти

Съгласно решения на Общото събрание на акционерите на Дружеството, през 2021 г. и 2020 г. не са

разпределяни дивиденти.

18. Ангажименти и условни задължения

Капиталови ангажименти

Към 31 декември 2021 г. Дружеството има капиталови ангажименти за 15 647 хил. лв. (2020 г. -

19 558 хил. лв.), които са свързани със сключен на 06.10.2017г. облигационен заем със следните

параметри:

- Вид на облигациите: обикновени, безналични, поименни, свободнопрехвърляеми,

лихвоносни, обезпечени, неконвертируеми

- Размер на облигационния заем: 10 000 000 /десет милиона/ евро

- Брой на облигациите: 10 000 (десет хиляди)

- Номинална стойност на една облигация: 1 000 /хиляда/ евро

- Емисионна стойност на една облигация: 1 000 /хиляда/ евро

- Срок (матуритет) на облигационния заем: 8 /осем/ години (96 месеца), считано от датата на

сключване на заема (издаване на емисията) с три години гратисен период

- Дата, от която тече срока до падежа: 06.10.2017 г.

- Лихва: 6M Euribor+4,00 % (четири процента) на годишна база, но не по-малко от 2,25 %;

- Период на лихвено плащане: на 6 месеца – 2 пъти годишно

- Погашение на главницата: на десет равни вноски по 1 000 000 /един милион/ евро

- Дати на падежите на:

главнични плащания: 06.04.2021 г.; 06.10.2021 г.; 06.04.2022 г., 06.10.2022 г.; 06.04.2023 г.; 06.10.2023

г.; 06.04.2024 г.; 06.10.2024 г.; 06.04.2025 г.; 06.10.2025 г.

лихвени плащания: 06.04.2018 г.; 06.10.2018 г.; 06.04.2019 г.; 06.10.2019 г.; 06.04.2020 г.; 06.10.2020 г.;

06.04.2021 г.; 06.10.2021 г.; 06.04.2022 г., 06.10.2022 г.; 06.04.2023 г.; 06.10.2023 г.; 06.04.2024 г.;

06.10.2024 г.; 06.04.2025 г.; 06.10.2025 г.

Средствата по облигационния заем са изразходвани, съгласно заложеното в Предложението за

записване на корпоративни облигации - Придобиване на миноритарни и мажоритарни дялове от

публични и непублични компании в България и чужбина, лихвоносни дългови ценни книжа, дялове в

колективни инвестиционни схеми, покупка на вземания, управление и развитие на направените

инвестиции, с цел повишаване на тяхната стойност. С оглед редуциране на риска, при инвестиране на

набраните средства е формирана диверсифициран инвестиционен портфейл.

Дружеството следва да спазва външно-наложени капиталови изисквания по емитиран облигационен

заем. Те се изразяват в съблюдаването следните финансови показатели до пълното погасяване на

облигационния заем:

Съотношение Пасиви/Активи: Максимална стойност на отношението пасиви към активи по

консолидиран счетоводен баланс (сумата на текущи + нетекущи пасиви отнесени към общата сума на

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

активите). Емитентът поема задължение през периода до изплащането на облигационния заем да

поддържа съотношение Пасиви/Активи не по-високо от 97%;

Покритие на разходите за лихви: Минимална стойност на коефициент на покритие на разходите за

лихви на консолидирана база (изчислен, като печалбата от обичайната дейност, увеличена с разходите

за лихви, се разделя на разходите за лихви). Емитентът поема задължение през периода до

изплащането на облигационния заем да поддържа съотношението Покритие на разходите за лихви не

по-ниско от 1.05;

Текуща ликвидност: Текущата ликвидност се изчислява като общата сума на краткотрайни активи в

баланса се раздели на общата сума на краткотрайните пасиви (по консолидиран счетоводен баланс).

Емитентът поема задължение през периода до изплащането на облигационния заем да поддържа

съотношение на текущата ликвидност не по-ниско от 0.5.

Дружеството е спазило външно-наложените капиталови изисквания към 31.12.2021 г.

Правни искове

Срещу Дружеството няма заведени правни искове.

19. Йерархия на справедлива стойност

В таблицата по-долу е представена йерархията на справедлива стойност на активите и пасивите на

Дружеството.

Количествени оповестявания на йерархията на справедлива стойност към 31.12.2021 г.

Оценяване на справедлива стойност чрез

използване на

Дата на

оценка

Общо

Котира

ни цени

на

активни

пазари

(Ниво 1)

Значителни

наблюдава

ни входящи

данни

(Ниво 2)

Значителни

ненаблюдав

ани входящи

данни (Ниво

хил. лв.

хил.

лв.

хил. лв.

Активи, оценени по справедлива

стойност:

Капиталови ценни книжа

31.12.2021

25 672

Нетекущи активи класифицирани като

държани за продажба

31.12.2021

3 489

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Количествени оповестявания на йерархията на справедлива стойност към 31.12.2020 г.

Оценяване на справедлива стойност чрез

използване на

Дата на

оценка

Общо

Котира

ни цени

на

активни

пазари

(Ниво 1)

Значителни

наблюдава

ни входящи

данни

(Ниво 2)

Значителни

ненаблюдав

ани входящи

данни (Ниво

хил. лв.

хил.

лв.

хил. лв.

Активи, оценени по справедлива

стойност:

Капиталови ценни книжа

31.12.2020

24 019

Нетекущи активи класифицирани като

държани за продажба

31.12.2020

3 489

През 2021 г. не е имало трансфери между нивата от йерархията на справедлива стойност.

Справедливата стойност на финансовите инструменти на Дружеството се определя като цената, която

би била получена при продажбата на финансов актив или платена при прехвърлянето на финансов

пасив в непринудена сделка между пазарни участници към датата на оценката. При оценяването на

справедливата стойност се използват следните методи и допускания:

• Дългосрочни вземания с плаващи и фиксирани лихви – използват са входящи данни като

лихвени проценти, специфични рискови фактори на страната, в която оперира длъжника,

неговия индивидуален кредитен риск и риска, свързан с финансирания проект/сделка. Към 31

декември 2021 г. Дружеството не отчита дългосрочни лихвени вземания. Текущите лихвени

вземания са с фиксирана лихва.

• Парични средства и краткосрочни депозити, търговски вземания, търговски задължения и

други текущи финансови активи и пасиви – поради краткосрочния падеж на тези финансови

инструменти, тяхната справедлива стойност се доближава до съответната отчетна стойност.

• Справедливата стойност на инвестициите на разположение за продажба се определя, както

следва:

- за некотираните акции се използва метода на дисконтираните парични потоци (МДПП).

Ключовите допускания са прогнозни парични потоци, дисконтов фактор и кредитен

риск като при оценката на справедливата стойност се взема предвид и вероятността те

да се променят в разумно предвидими граници.

- за котираните акции се използва съответната котировка на активен пазар към края на

отчетния период.

• Лихвоносни заеми и привлечени средства – справедливата стойност се определя чрез МДПП

като се използва дисконтов фактор базиран на лихвени нива по дългови инструменти със

сходни условия и оставащ падеж. Собственият риск от неизпълнение по инструмента е оценен

като несъществен към 31 декември 2021 г.

• Оценка на държаните за продажба - определени с използване на входящи данни, които не са

наблюдавани за даден актив или пасив. Използва се в случаи, при които липсва наблюдавана

пазарна информация - когато съществува малка (ако изобщо има такава) пазарна активност за

актива и пасива на датата на оценяване. Дружеството използва най-добрата налична

информация при дадените обстоятелства, като взема предвид цялата най-достоверна налична

информация за предположенията на пазарните участници, разработена с помощта на

собствени данни на предприятието. Тестовете и преценките на ръководството за обезценка на

инвестициите са направени през призмата на неговите прогнози и намерения относно

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

бъдещите икономически изгоди и парични потоци, които се очаква да бъдат получени от

продажбата. Основните предположения и ненаблюдавани входящи данни, които се използват

при оценката на справедливите стойности, включват осреднените стойности на реални

офертни цени.

20. Цели и политика за управление на финансовия риск и капитала

Основните финансови пасиви на Дружеството включват лихвоносни заеми и привлечени средства, и

търговски задължения. Основната цел на тези финансови инструменти е да се осигури финансиране за

дейността на Дружеството. Дружеството притежава финансови активи като например търговски

вземания, вземания по цесии, предоставени заеми, борсово търгуеми ценни книжа, парични средства

и краткосрочни депозити, които възникват пряко от дейността.

През 2021 г., както и през 2020г., Дружеството не притежава и не търгува с деривативни финансови

инструменти.

Основните рискове, произтичащи от финансовите инструменти на Дружеството са лихвен риск,

ликвиден риск, валутен риск и кредитен риск. Политиката, която ръководството на Дружеството

прилага за управление на тези рискове, е обобщена по-долу.

Лихвен риск

Дружеството е изложено на риск от промяна в пазарните лихвени проценти, основно, по отношение

краткосрочните и дългосрочни си финансови пасиви с променлив (плаващ) лихвен процент. Неговите

лихвоносни активи са договорени на фиксирани лихвени проценти. Лихвените пасиви,

представляващи задължения по договори за репо на ценни книжа в размер на 25 307 хил. лв. главници

са с фиксирани лихвени проценти. Безлихвените задължения по репа са в размер на 381 хил. лв.,

представляващи задължения за лихви. Лихвените пасиви, представляващи задължения по

облигационен заем в размер на 15 366 хил. лв. са с плаващ лихвен процент, като Дружеството е

изложено на лихвен риск от тези финансови пасиви. Безлихвените пасиви (дължими лихви) по

облигационния заем са в размер на 175 хил. лв.

Анализ на чувствителност към изменения на лихвени %

Ефект върху печалба/(загуба), нето от данъци

31.12.2021 г.

При увеличение на лихвени нива с 0,75%

(104)

При намаление на лихвени нива с 0,75%

104

Ликвиден риск

Ефективното управление на ликвидността на Дружеството предполага осигуряване на достатъчно

оборотни средства, предимно чрез средства от сключвани сделки с финансови инструменти, в т.ч. и

репо сделки.

Към 31 декември, падежната структура на финансовите пасиви на Дружеството, на база на

договорените недисконтирани плащания, е представена по-долу:

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Към 31 декември 2021 г.

година

1-5

години

> 5

години

Общо

хил. лв.

Лихвоносни заеми и привлечени средства

29 775

12 197

41 972

Търговски и други задължения

482

30 257

12 197

42 454

Към 31 декември 2020 г.

година

1-5

години

> 5

години

Общо

хил. лв.

Лихвоносни заеми и привлечени средства

28 753

17 758

46 511

Търговски и други задължения

516

29 269

17 758

47 027

Валутен риск

Дружеството не е изложено на валутен риск, тъй като всички активи и пасиви на Дружеството са

деноминирани в български лева или евро. Валутен риск би настъпил при промяна на съотношението

на български лев/евро, за което Ръководството няма такава информация и предвиждания.

Кредитен риск

Дружеството търгува единствено с утвърдени, платежоспособни контрагенти. Неговата политика е, че

всички клиенти, които желаят да търгуват на отложено плащане, подлежат на процедури за проверка

на тяхната платежоспособност. Освен това, салдата по търговските вземанията се следят текущо, в

резултат на което експозицията на Дружеството по трудносъбираеми и несъбираеми вземания не е

съществена. Няма значителни концентрации на кредитен риск в Дружеството. Кредитният риск, който

възниква от другите финансови активи на Дружеството, като например, парични средства и други

финансови активи, представлява кредитната експозицията на Дружеството, произтичаща от

възможността неговите контрагенти да не изпълнят своите задължения.

Максималната кредитна експозиция на Дружеството по повод на признатите финансови активи,

възлиза на съответната им стойност по отчета за финансовото състояние към 31 декември 2021 г.

Управление на капитала

Основната цел на управлението на капитала на Дружеството е да се осигури стабилен кредитен

рейтинг и капиталови показатели, с оглед продължаващото функциониране на бизнеса и

максимизиране на стойността му за акционерите.

Дружеството управлява капиталовата си структура и я изменя, ако е необходимо, в зависимост от

промените в икономическите условия. С оглед поддържане или промяна на капиталовата си структура,

Дружеството може да коригира изплащането на дивиденти на акционерите, да изкупи обратно

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

собствени акции, да намали или увеличи основния си капитал, по решение на акционерите. През

2021г., както и през 2020 г., няма промени в целите, политиките или процесите по отношение на

управлението на капитала на Дружеството.

Дружеството следи собствения си капитал чрез реализирания финансов резултат за отчетния период,

както следва:

2021 г.

2020 г.

Нетна печалба в хил. лв.

196

353

21. Ефекти върху Дружеството от климатични въпроси

Не се очакват преки или непреки ефекти, възможни въздействия върху дейността на Дружеството от

Парижкото споразумение и Европейския закон за климата (вкл. върху сектора, в който оперира

Дружеството, поети ангажименти на страната, вкл. ефекти от Плана за възстановяване и развитие

представен от България). Допълнителна информация във връзка с тези документи е представена в

Доклада за дейността на Дружеството през 2021 г., представляващ неразделна част от настоящия

годишен индивидуален финансов отчет на Дружеството за 2021 г.

Няма данни за емисии парникови газове, както и не са предприемани действия от Дружеството за

идентифициране и решаване на въпроси свързани с климатични промени, поети ангажименти и

очаквани въздействия върху Дружеството.

Няма данни за въздействие върху дейността на Дружеството, вкл. получени помощи от рязкото

повишаване на цени на ел. енергия през втората половина на 2021г., въздействия в началото на 2022г.

и ефекти върху дейността, вкл. рискове относно забавяне или невъзможност за събиране на вземания

от контрагенти.

22. Ефект от вируса SARS-CoV-2 и пандемията от COVID-19 върху дейността на Дружеството

От края на 2019 година в световен мащаб се развива епидемия от нова коронавирусна болест,

първоначално възникнала в Китай и довела до блокиране на икономическия живот и доставките от

Китай в началото на 2020г. Поради тенденцията на увеличаване на случаите на заразени и болни, в

началото на месец март 2020 година СЗО обяви официално разпространението на вируса SARS-CoV-2

и причиняваното от него заболяване COVID-19 за пандемия. На 13 март 2020 г. Народното събрание на

Република България обяви извънредно положение в страната заради коронавируса и бяха въведени

засилени противоепидемични мерки и ограничения. Извънредното положение продължи до 13 май

2020 г. Вследствие изменение на българското законодателство през май 2020 г., бе дадена възможност

на министъра на здравеопазването, след съответната санкция на правителството на България, да

обявява извънредна епидемична обстановка. От 14 май е обявена извънредна епидемична

обстановка до 14 юни 2020 г., удължена в последствие няколко пъти, включително до края на март

2022 г.

Пандемията и обявеното в тази връзка извънредно положение в страната предизвикаха чувствително

намаляване на икономическата активност и породиха значителна несигурност и неизвестност за

бъдещите макроикономически процеси. Обявената в последствие извънредна епидемична

обстановка редуцира част от мерките, които бяха въведени по време на извънредното положение, но

въпреки това актуалните мерки също оказват влияние върху икономическата активност в страната.

През почти цялата 2020 година в различни държави по света бяха въвеждани различни ограничителни

мерки, включително някои ограничения в пътувания и транспорт, поставяне на отделни хора, както и

на цели населени места и райони под пълна или частична карантина, като Европа е един от най-

засегнатите от пандемията континенти като цяло. Тези ограничения се отразиха на доставките и

доведоха до икономически затруднения за стопанските субекти и забавяне на икономическото

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

развитие в Европа и други части на света. Огромен брой хора загубиха работните се места, както в

Република България, така и в Европа и в целия свят.

До края на 2021 година реално не беше възстановен нормалния икономически живот, както в страната,

така и в чужбина. Правителството на Република България въведе различни икономически и социални

мерки, чиято цел е да подпомогнат, дори и частично, засегнатите отрасли и бизнеси в резултат на

пандемията, извънредните положения и ограниченията, въведени в страната и в чужбина. Беше приет

специален закон във връзка с въведеното извънредно положение, както и бяха направени промени и

допълнения в други закони. Различни срокове, вкл. и данъчни, бяха удължени през 2020 и през 2021

година. Беше дадено разрешение на търговските банки да договорят с клиентите си гратисни периоди

и др. разсрочвания по отпуснатите банкови кредити. Одобриха се и се осигуриха различни

финансирания по програми от ЕС и от държания бюджет на Република България.

През 2020 г. започна разработването и тестване на ваксини срещу COVID-19, като това се случваше в

няколко държави с различни темпове и успехи при изпитанията. В края на 2020 година, както и в

началото на 2021 година, въз основа на положителни оценки от Европейската агенция по лекарствата,

Европейската комисия към ЕС е дала разрешение за употреба на територията на ЕС на четири ваксини

срещу COVID-19. Ваксинацията започна едновременно в целия ЕС на 27 декември 2020 г. Очакванията

са при ваксиниране на достатъчно на брой жители на ЕС и в световен мащаб като цяло, да се намали

значително разпространението на вируса и съответно на болестта COVID-19. Все още не може да се

направи прогноза дали това ще стане в рамките на 2022 г. и ако да, то по кое време на годината.

В зависимост от продължителността на предприетите ограничения, ефективността на ваксините и

възобновяване на нормалния икономически живот, ефектите биха били различни в бъдещите

действия на Дружеството. При по-дългосрочни ограничения това би довело до трайно влошаване на

икономическите показатели и би рефлектирало върху всички икономически субекти.

Въпреки описаното по-горе, дейността на Дружеството през 2021 г., поради нейния по-специфичен

характер, не е повлияна негативно или поне не в много съществен ефект. Дружеството продължи на

обслужва задълженията си и да събира вземанията си, като реализира положителен финансов

резултат за годината. Дружеството не се е възползвало от икономически и социални мерки, въведени

от правителството на Република България във връзка с пандемията от COVID-19.

23. Събития след датата на отчета

На 24 февруари 2022 г. Руската Федерация предприе въоръжена инвазия в Украйна. В резултат, в

следващите дни на Русия бяха наложени икономически и финансови санкции от Европейския съюз, и

редица други страни, които освен ефект върху самата Русия, се очаква в средносрочен и дългосрочен

план да имат всеобхватен негативен ефект върху световната икономика и почти всяка сфера на

обществения живот. Дружеството няма активи и преки взаимоотношения с контрагенти от засегнатите

във военния конфликт страни. Тъй като ситуацията е много динамична, ръководството не може да

направи достатъчно добра прогноза за количественото въздействие на кризата върху финансовото

състояние на Дружеството, но ще вземе всички необходими мерки да ограничи потенциалните

негативни ефекти и да защити интересите на заинтересованите лица (облигационери, акционери,

контрагенти и др.).

ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

Индивидуален финансов отчет и Индивидуален доклад за дейността за годината,

приключваща на 31 декември 2021

Доклад за дейността

на ЗЕНИТ ИНВЕСТМЪНТ ХОЛДИНГ АД

през 2021г.

1. Информация по чл.39 от Закона за счетоводството

1.1. Обективен преглед, който представя вярно и честно развитието и резултатите от

дейността на предприятието, както и неговото състояние, заедно с описание на

основните рискове, пред които е изправено

Зенит Инвестмънт Холдинг АД (Дружеството) е вписано в ТРРЮЛНЦ към Агенция по вписванията с ЕИК

121779787 със седалище и адрес на управление гр.София, бул. Тодор Александров № 73.